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上海财经大学 2002 硕士入学金融学试题
一、名词解释
1．费雪效应
2．流动性偏好
3．适应性预期
4．金融深化
5．市值总额
6．市场证券组合
7．自由性交易
8．马-勒条件
二、论述题
1．人民币资本项目下的自由兑换是否应该有时间表？请提出详尽的分析依据。
2．为什么商业银行会成为中央银行监管的焦点，概述之。
3．简述弗里德曼的货币需求理论的主要内容及其政策含义。
4．比较股票发行的注册制和核准制，并简要阐述我国近年来股票发行制度改革的主要
内容及其影响。
答案部分
上海财经大学 2002 硕士入学金融学试题
一、名词解释
1．费雪效应（Fisher effect）：反映的是名义利率、实际利率和预期的通货膨胀率之
间的关系。费雪效应由美国经济学家费雪在其著作《利息理论》中提出。在封闭经济条件下，
费雪效应使名义利率高于实际利率，而且还要高到足以抵消预期的通货膨胀，只有这样，人
们才会购买和持有各种金融资产；在开放经济条件下，费雪效应使两国名义利率之差等于它
们即期汇率的预期变动。它还体现了通货膨胀对汇率变化的作用，是购买力平价得以成立的
一个必要条件。因此，在开放经济条件下，如果人们预期一个国家的货币将贬值，那么为避
免该国资本外逃，该国的名义利率必须高到足够抵消因贬值给投资者带来的损失。只有这样，
投资者才有可能继续持有该国的金融资产。
2．流动性偏好：又称灵活偏好，是指人们为应付日常开支、意外支出和进行投机活动
而愿意持有现金的一种心理偏好。该理论由英国著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯
（J·M·Keynes）于 1936 年在《就业、利息和货币通论》中提出，它根源于交易动机、预
防动机和投机动机。交易动机是为了日常交易而产生的持有货币的愿望，预防动机是为了应
付紧急情况而产生的持有货币的愿望。满足交易动机和预防动机的货币需求数量取决于国民
收入水平的高低，并且是收入的增函数。投机性动机是人们根据对市场利率变化的预测，持
有货币以便从中获利的动机。投机动机的货币需求与现实利率成负相关。由交易动机、预防
动机引起的流动偏好所决定的货币需求与收入（Y）呈同方向变动，可以表示为 L1（Y）；
由交易动机引起的流动偏好所决定的货币需求与利率（r）呈反方向变动，故可以用 L2（r）
表示。这样，有流动偏好所决定的货币需求（L）就可以表示为：L=L1（Y）＋L2（r）。
3．适应性预期（adaptive expectation）：现代经济学中的预期概念之一。预期是指从事
经济活动的私人经济在对当前的行动做出决定之前，对将来的经济形势或经济变量(主要指
价格波动)所作的预测。预期分为适应性预期和合理预期。适应性预期是指根据以前的预期
误差来修正以后预期的方式。“适应性预期”这一术语由菲利普·卡甘于20世纪50年代在一
篇讨论恶性通货膨胀的文章中提出。由于它比较适用于当时的经济形势，因而很快在宏观经
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