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北京大学 1999 年研究生入学考试试题微观经济学与财务管理
考试科目：微观经济学与财务管理
考试时间：1999 年 1 月 31 日上午
招生专业： 会计学
一、解释概念（每题 5 分）
1. 规模报酬不变生产函数
2. 道德风险（moral hazard）
3. 资产组合的效率边界（effcient portfolio，或称有效率资产组合集合）
4. 匹配型筹资组合
二、简述题（每题 6 分）
1. 企业最优决策的基本规则是边际成本等于边际收益。
2. 垄断会带来资源配置效率损失。
3. 简述企业现金管理的主要目的。
4. “由于公司债务的成本低于股东权益的成本，从而可以降低资本成本，因此，权益
投资者在收益额相同的情况下，更愿意购买负债公司的股票。正是由于这个原因，负债将增
加公司的价值。”请对上述论述加以评价。
三、计算题（每题 10 分）
1.一个企业有两个车间，成本函数分别为 C1(y1)=y12/2 和 C2(y2)=y2。设企业计划生
产 y 单位的产量。企业应如何在两上车间之间分配生产计划？什么是企业的成本函数 C（y）？
2.一个产业有两个厂商，市场需求函数为 P=a-Q，其中 P 是价格，Q 是两个企业的总产
量，a 是正的常数。假定每个企业的成本函数为 Ci（q1）=ciqi, i=1，2。如果每个企业在
决定生产时假定其竞争对手的产量给定，该企业的最优产量如何随竞争对手产量的变化而变
化？求 Cournot 均衡产量（q1、q2）和均衡利润（）。
3.某公司购入一台设备，购入成本为 150 000 元，可使用 3 年。如果使用 3 年，其残值
为 0；如果在使用折第二年末用同样的新设备替代，其变现价值为 60000；如果在使用的第
一年末用同样的新设备替代，其变现价值为 100 000 元。问：如果折现率 3%，该公司应按
照什么样的周期替换此设备？（1 元年金现值的计算公式为，其中 r 为贴现率，n 为贴现期
间。要求，画出现金流量图，并计算说明）
4.根据下述条件：a）MM 关于有公司所得税时的资本结构理论的命题成立；b）公司保
持稳定，不断增长也不衰退；c）公司负债额保持不变；d）公司所得税税率为 35%；（e）
公司负债的利息率为 8%；以及 A 公司的资产负债表（账表价值与市场价值）：
账面价值 市场价值
流动资产
40
负债 70 流动资产
40
负债 70
长期资产
70
股东权益
40
长期资产
110
股东权益
80
资产总计
110
总计 110 资产总计
150
总计 150
回答下述问题：
a.为什么公司的市场价值大于账面价值？
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