中小企业融资难的原因和对策论文(四篇)

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中小企业融资难的原因和对策论文篇一

摘 要

近年来中小企业发展的突飞猛进给社会带来很多进步，使得经济快速增长、实现了就业并且促进了财政收入的增加，已成为国民经济中不可分割的一部分。而发展的关键在于有足够的流动资金，用于购买机器设备，扩大生产规模，由此融资成为企业发展的头等大事。在我国经济的不断发展下，市场经济经济逐步趋于完善，中小企业融资中的问题越来越明显，当中融资困难已严重阻碍其发展。文章主要通过阐述国内外研究现状，结合当地的融资环境、背景以及政策思路，来解决常德市中小企业融资过程中的问题与困境，并以此希望能够在融资的问题上为常德市中小企业的提供强有力保障，满足企业在发展中的资金需求。

关键词：渠道；信用；常德市中小企业；融资

一、常德市中小企业在发展中的融资现状

（一）内源融资渠道分析

1中小企业自身缺陷

资本规模不大，不易抵抗风险，当市场产生不良因素时，企业容易很快资不抵债，甚至破产。竞争压力不小，替代品与竞争者都有很多，成为中小企业的门槛不高，这都会使中小企业对产品失去定价权，从而企业利润没有保证。

2信用评估体系不足

金融机构获得企业的信用状况才可以提供借款业务，但在我国却并没有权威、完整的信用评估系统，导致企业的商业信用缺乏衡量的标准，而在银行也因为种种限制原因不能全面客观的了解中小企业从而对其偿还能力表示怀疑，从而为了避免坏账的发生尽可能的减少或则拒绝对中小企业的借贷。除此之外，银行等金融机构为了保证自身账务不被中小企业拖累，一般都是对其采取担保或者抵押等方式对中小企业进行贷借款，而不是采用信用服务，但是又由于中小企业发展刚起步可以用作抵押或者质押的东西太少，这就使中小企业和金融机构之间产生比较大的问题。

（二）外源融资渠道分析

1缺少为其服务的金融机构

卓越公司所在的徐水县，经济落后，位置偏远，交通业也不发达，缺少银行或其他金融服务机构。原先也有一家农村信用社，公司数次去借款，然而都没有被审批通过。

2融资方式单一

集团所有的投资资金用途都很明确，给企业带来了很大的效益，为周边村民也带来很大好处。但在发展过程中集团的资金需求只能来源来源于民间借贷和自身积累，只有两笔银行借款，前前后后卓越公司多次向银行贷款却都音讯全无。

二、常德市中小企业在融资过程中出现的问题

（一）银行对中小型企业的信贷额度不高

企业资金量需求就会形成严重的融资严重的不足，事实上，中小企业与大型企业相比，由于其生产规模小、经济活动不大、抵抗风险能力差的特点，从而导致中小企业银行信用很低。根据最新的资料，中小企业对我国重工业贡献所占比例高达60%，但是其获得的信贷比例却低于10%。这两者之间形成非常的不对称。商业银行发放贷款时，不仅对其信用级别要求很高，我国大多以抵押担保的方式向企业贷款。

（二）风险投资公司不发达

在国外政府领导建立的多元化风险投资融资机构，机构是由政府、和其他投资者一起投资而成立的机构公司，由政府领导，投资者经营的方式运营，这样政府和资本家拿出一部分去帮助中小企业融资贷款，而反过来中小企业的发展也会增加政府税收，给资本家带来利润，同时又带动了地方经济又解决了中小企业借贷难的问题。而由于我国风险投资公司起步晚，经营规模小，资金量不大，从而导致了其不能更好的为我国中小企业服务。每当中小企业出现资金量缺口时，只有依靠贷款、政府的帮助等方式来弥补资金量的不足。而在我国目前相关专业人才非常稀缺，又因为我国体系的原因，对国外资本进入又有一定限制。

（三）融资渠道有碍、融资难

中小企业很难从外部进行融资，只有等企业一步步发展到足够强大时，才会有更多的融资渠道。这时，中小企业就会采用外部融资，外部融资通常受到外部环境的制约，其中与银行信息的不对称成为最大的问题。主要呈现出以下俩个问题（1）对中小企业的扶持较弱，没有形成强有力的保障。比如：风险投资公司比较少、不发达，还有待完善，信贷困难等。（2）企业的操作理念与商业银行倾向稳健发展的观念不相符，比如:大多数企业追求扩大生产规模，使企业利润最大化，这必然会给企业带来更大经营风险，然而银行追求最大限度的降低贷款风险，因此二者存在着经营观念的不相符。

三、常德市中小企业融资困境的原因分析

（一）中小企业自身的问题

对于中小企业来说，大多数中小企业在生产经营过程中，往往以企业自身的盈余来扩大再生产，但是中小企业自身的盈余很有限，而外部融资除了银行融资外其他都基本不可能很难实现，而就算银行借贷融资又有非常大的难度，这就在使得在一定程度制约了中小企业自身的发展。目前，社会主义市场经济错综复杂的背景下，中小企业在经营过程中会存在很多风险，比如授权风险、持续经营风险、现金风险等，其中有些非系统性风险可以避免，但是系统性风险是任何企业不能逃脱的，这也就大大增加企业生产经营的风险。

（二）缺少国家政府相关政策的扶持

各行各业在社会主义市场中，没有相关法律法规作保障，社会主义市场秩序将很难有条不紊的运行。中小企业也一样，倘若没有法律做后盾，它也很难健康、有序的发展，由此可见，法律对中小企业的发展至关重要。虽然政府2002年7月颁布了《中小企业促进法》，但是其内容待完善，而且《公司法》 、《商业银行法》具体的条款中也没有增加扶持中小企业，所以中小企业发展很艰难。为了更够更快更好的帮助中小企业发展从而促进我国经济的快速发展，我国政府必须加大中小企业政策优惠完善金融体制，以此来扶持国内中小企业的发展的需要。来保证中小企业的蓬勃发展。

（三）银行惜贷现象

在目前我国的国情下，我国内大多数银行的管理体制尚不健全、因为其审批流程漫长，资金到位比较缓慢，从而导致不能及时的在经济上帮助中小企业融资需求，从而导致企业错失发展良机。此外，中小企业和大型企业相比，由于中小企业规模小、资金少、信用低等因素，银行往往拒绝提供帮助，导致大多数中小企业通过民间融资或者典当来筹集资金，虽然带动了资金的流转但是也，从而增加了一些社会的不稳定性，一遇到经济危机，就会出现大量的高利贷追讨事件，应以警惕。

（四）直接融资空间小，融资结构单一

受企业管理者思想观念、传统思维的影响，不仅企业融资租赁业务不是很多，其他融资方式也不能很好的发挥作用，在困难时期企业的，很多中小企业的融资渠道受到排挤，基本是没有什么有效融资的方式，此时主要采取贷款的方式就只有，银行贷款、民间借贷等。银行贷款受许多因素的限制，手续比较复杂，不能够及时解决企业的资金问题，而民间借贷，其中很多借贷公司都在走法律边缘，利率高且风险大很多都是通过非法融资的，不是长久之计。从我国目前融资情况来看，大多数中小企业是不能达到发行股票、债券所需要条件的，中小企业直接融资不具有可操作性。

四、解决常德中小企业融资难的途径

（一）提高企业自身融资能力

对于中小企业来说，要想使自己的企业做大、做强，光依靠政府和金融机构的帮助是远远不够的，关键还要靠企业不懈的努力。首先，企业应该做到权责对等，即：“有权必有责，权责必相等”。只有这样才能使每个员工各尽其责，企业的经济效益才会最大化。其次，中小企业应该不断引进高技术人才，给企业补充一些新的“血液”。最后，中小企业应该加强财务管理，使企业的财务更加真实性、可靠性，其也应该及时披露企业的财务报表，始终坚持不做假账的经营理念。

（二）改善金融体系，拓宽企业融资途径

我国金融机构应该改变一贯对中小企业的偏见，结合实情对现有的金融体系，提出改进措施推出新的金融服务产品，比如，可以根据一些具有发展前景的中小企业对其进行定点帮扶，推出适合其小额资金、免息贷款等扶持措施，只有金融机构对其中小企业的发展加大资金投入等支持，这样，我国的中小企业才会具有更好的发展。最后，金融机构可以与企业交叉持股，形成一种互利共赢的合作方式，不仅可以节约融资成本，而且融资还具有高效性。

（三）政府和社会以及相关金融机构加强支持

目前，我国融资渠道是比较单一、狭窄的，这就要求政府部门要建立多层的资本市场，首先，政府要加快建设我国建设创业版市场，为中小企业融资提供一个好的环境，其次，发展一些场外交易市场，来满足我国中小企业的发展，只有这样，中小企业才能有序的运行。

（四）改进对中小企业的金融服务体系

我们国家的中小企业应借鉴别国的融资经验，同时完善企业自身建设，加强企业管理，提高信息公开的透明度；拓宽融资渠道，增加融资方式；在符合我国国情的基础上，提高企业融资效率；民间融资需要政府的引导和规范。各政府部门之间相互配合，全方面的去帮助扶持中小企业的发展，使其走的更远，在国民经济中发挥越来越大的作用。

五、结论

综上所述，我们可以了解到常德市中小企业，在发展中遇到关于金融问题的困境与瓶颈，以此来反映我国中小企业因为其自身和社会的双重原因，在发展中融资难的困境，文章根据常德市中小企业自身以及社会大环境发展中存在的所遇到的问题，提出以加强企业自身融资能力，改善金融体系，拓宽企业融资途径，加强政府对其的促进力度等措施，多方面协调，多渠道沟通，去帮助中小企业发展，使之能为其解决相应的问题，从而促进中小企业以及当地经济的发展。

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中小企业融资难的原因和对策论文篇二

专科毕业设计（论文）

题 目 浅谈我国中小企业融资的问题及对策

学生姓名 **

专业班级 0*级投资与理财

学 号 0*02030***

院 （系） 财经系

指导教师（职称） **（助讲）

完成时间 201* 年 * 月 * 日

摘 要

中小企业融资难问题一直是社会各界关注的焦点，而且融资问题已成为制约中小企业生存和发展过程的重要瓶颈。基于此，重新审视中小企业的融资现状并从中找出解决中小企业融资问题的出路，都有重要的理论和现实意义。中小企业对gdp的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,提供了75%以上的城镇就业岗位,中小企业的稳定和可持续发展关乎中国经济保增长、保稳定和促就业的完成。然而对中小企业的信贷规模与其占国民经济的重要地位的极度不匹配将会导致中小企业的发展受到抑制,进而影响中国经济的可持续发展。本文主要针对目前我国中小企业融资中存在的问题及原因,并提出相应的对策建议。

关键词 中小企业，融资问题，政策支持，信用担保

目 录

摘 要 i

目 录 ii

引 言 1

1我国中小企业融资的现状分析 1

1.1“中小企业”的概念界定 2

1.2我国中小企业融资的现状 3

2中小企业融资过程中存在的问题分析 3

2.1体制不顺，“六龙治水” 4

2.2政策不公，市场无序 4

2.3融资困难，告贷无门 4

2.4产权不清 ，缺乏动力 5

3中小企业融资难的原因分析 5

3.1中小企业自身原因 6

3.2银行方面的原因 6

3.3政府部门的原因 7

4解决我国中小企业融资难的途径 7

4.1规范中小企业内部管理，全面提高企业的综合素质 8

4.2金融机构的自我完善 8

4.3政府应采取有效措施，加大对中小企业融资的支持力度 9

5结论 9

致 谢 10

参考文献 11

引 言

中小企业在我国经济中占有举足轻重的地位，占gdp 的60%以上，而占用的经济资源只有20%。我国中小企业在吸纳就业、缓解劳动力供需矛盾方面发挥着重要的作用。然而，与其重要地位相对的是中小企业的融资难问题，这已经成为制约我国经济发展的一个亟待解决的问题。因此，研究我国中小企业融资难问题，分析中小企业的融资途径，提出缓解融资难问题的对策建议，对于促进中小企业发展具有十分重要的现实意义。

1我国中小企业融资的现状分析

1.1“中小企业”的概念界定

中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。目前在中国，中小企业不仅仅是一个概念问题，而且是一个如何界定企业规模的实践问题；中小企业不是一个绝对的概念，而是一个相对大企业而言的概念。中小企业还是一个合成词，是中型企业与小型企业的合称，是近几年来才出现的词组。

中国针对不同行业的中小企业按照以下标准认定：

1.1.1工业中小型企业

须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300 人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。

1.1.2建筑业中小型企业

须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。

1.1.3批发和零售业，零售业中小型企业

须符合以下条件：职工人500 人以下，或销售额15000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100 人及以上，销售额1000 万元及以上；其余为小型企业。

1.1.4批发业中小型企业

须符合以下条件：职工人数200 人以下，或销售额30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。

1.1.5交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业

须符合以下条件：职工人数3000 人以下，或销售额30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。

1.1.6邮政业中小型企业

须符合以下条件：职工人数1000 人以下，或销售额30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。

1.1.7住宿和餐饮业，中小型企业

须符合以下条件：职工人数800 人以下，或销售额15000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。

具体衡量标准的规定：“职工人数”以现行统计制度中的年末从业人员数代替；“工业企业的销售额”以现行统计制度中的年产品销售收入代替；“建筑业企业的销售额会计科目”以现行统计制度中的年工程结算收入代替；“批发和零售业的销售额” 以现行统计制度中的年销售额代替；“交通运输和邮政业，住宿和餐饮业企业的销售额”以现行统计制度中的年营业收入代替；“资产总额” 以现行统计制度中的资产合计代替。规定适用于在中华人民共和国境内依法设立的各类所有制和各种组织形式的企业。

1.2我国中小企业融资的现状

1.2.1中小企业融资渠道过窄

目前我国中小企业发展资金主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行及其他金融机构贷款是中小企业主要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产所需的资金，很少提供长期贷款，而且中小企业很难满足银行信贷条件。

在股权融资方式上，绝大多数中小企业不满足我国《公司法》规定条件。为了帮助更多的中小企业利用股市筹集资金，中小企业板于2004年5月17日在深圳证券交易所设立，但中小企业板市场仍将执行主板市场的法律法规和发行上市标准，无疑也只有少部分中小企业能达到上市标准。

长期以来，我国中小企业的债券融资受到排斥，从1994年到现在，基本上都是国家重点建设项目拿到发债额度，中小企业受发行规模的严格控制，再加上中小企业规模小的限制以及信用风险大的特点，很难发行债券。

1.2.2中小企业融资成本高

中小企业融资成本高、获得的贷款比重偏低。我国中小企业的总数占全国企业总数超过99%，融资渠道主要是通过银行的间接融资，但在银行信贷资金的贷款结构中，中小企业获得银行贷款，不仅存量比重低，而且增量也趋缓。?

1.2.3中小企业融资交易成本过高

从企业角度分析，中小企业创办时以自有资本为主，但规模普遍较小，通过担保、抵押贷款向金融机构筹资非常困难。从银行角度分析，中小企业的借贷资金少，但谈判、签约的程序与大企业是一样的，银行的交易成本较高，导致银行对中小企业的信贷缺乏积极性。从国家政策分析，银行贷款的重点及国家的优惠政策一般放在国有企业的改革上。从贷款条件来看，大多数中小企业贷款期限过短，贷款额相对较低，贷款成本偏高，不利于中小企业发展回报期长、收益高的项目。?

2中小企业融资过程中存在的问题分析

造成中小企业融资难的问题是多方面的，既有历史的，也有现在的，既有内因。也有外因。

从微观方面看，我国中小企业规模小、经营风险大、信用能力低、财务制度不健全、可抵押品少、难以找到合适的保证人等问题使中小企业先天对资金缺乏吸引力。

从宏观环境上看，当前我国正处于体制和结构双重转型时期，国家的金融政策和资金流向绝大多数用于支持大中型企业发展和关系到国计民生的重大项目和建设之中，对中小企业发展的支持力度不够，而金融体系发育不健全，融资渠道过于狭窄、单一，审批门槛过高，审批手续烦琐、时间长，成本高以及企业自身存在的管理不善、财务制度不健全以及创新能力不强等问题也是中小企业在融资过程中面临的具体问题。

主要包括以下几点：

2.1体制不顺，“六龙治水”

目前，中小企业依然按照所有制、部门及区域分属于不同部门。由于政出多门、职能交叉、多头管理，致使口径不一、管理分散，使地方和企业无所适从。在项目审批、产品鉴定、职称评定等方面职责不清、多方插手、重复收费，“三乱”现象极为突出。加之社会中介服务体制尚不健全，也造成中小企业特别是个私企业在产品开发、市场定位、资金投向等方面存在较大的盲目性。办理商务出国环节多、效率低，往往使中小企业坐失商机。

2.2政策不公，市场无序

近年出台的政策多是按照企业规模和所有制设计操作的，对大企业优待多，中小企业考虑少；对公有制企业优待多，对非公有制企业考虑少；政策适用不够公平。在税收政策上，国有企业可先缴后退，非国有企业无此待遇；中小企业特别是个私企业往往是小额纳税人，增值税发票难以抵扣，实际税负增加；个私企业存在双重纳税等。在土地政策上，国有企业可享受土地使用权出让金、增值税减免政策，而非国有企业无此改革成本参与改组；特别是在银行呆坏帐准备金核销上，大企业可列入国家计划及时优化资产负债结构，中小企业无此厚遇。在行业准入上，中小企业尤其是个私企业还受到诸多限制。此外，市场交易规则缺乏，市场秩序混乱，致使中小企业正常经营困难重重。

2.3融资困难，告贷无门

一是供应不足。我国尚无专门为中小企业贷款的金融机构。加之商业银行体制改革后权利上收，以中小企业为放贷对象的基层银行有责无权，有心无力；实行资产负债比例管理后，逐级下达“存贷比例”，使本来就少的贷款数量更为可怜，贷款供应缺口加大。二是保证缺乏。银行只认可土地房产等不动产作抵押，中小企业担保机构少，担保品种单一，寻保难。三是辅导薄弱。中小企业贷款难、寻保难与其资信等级不够有关。建立以企业资信档案为基础的信用制度已迫在眉捷。此外，中小企业借贷成本高，也影响了其融资能力。基于上述原因，福建省中小企业约有52％无力从银行获得货款，致使21.6％的中型企业开工率不足50％；73％的小型企业开工率低于80％。

2.4产权不清 ，缺乏动力

由于政策不公、行业限制，个私企业戴“红帽子”(集体、乡镇企业)穿“洋外衣”(三资企业)现象普遍。据调查，上海市“假集体”占全市集体企业的20％左右，泉州市乡镇企业中有相当部分为个私企业。由于产权不清，一些中小企业发展到一定程度就不愿做大，企业的进一步发展受到人为限制。

除上述企业的外部问题外，就中小企业自身而言，主要是存在企业体制和组织制度不适应经济发展的需要、管理水平和人员素质不适应经济发展的需要、管理水平和人员素质有待提高 、技术含量不高开发能力不强、盲目投资及低水平重复建设严重等问题。

3中小企业融资难的原因分析

从以上融资的现状分析可以看出“融资难”已经严重制约我国中小企业发展。究其根源，既有中小企业自身的原因，也有银行管理制度方面的原因，更有国家政策方面的原因。

3.1中小企业自身原因 3.1.1中小企业资本规模小，信息观念淡漠

中小企业经营规模小，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大。加上中小企业信誉不高，信用观念淡漠，导致银行放贷慎之又慎。不少中小企业信息披露意识不强，财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明。此外，个别中小企业还恶意抽逃资金，拖欠帐款、空壳经营、悬空银行债权，造成信贷资金流失，严重损害了中小企业的整体信用水平。

3.1.2中小企业财务制度不健全，内部控制制度不完善

会计信息失真，造成银行与企业信息不对称，为中小企业融资增加了难度，椐调查，我国中小企业50%以上财务制度不健全，许多中小企业的经营管理者自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识，对重大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定，管理非常混乱。同时，企业为了应付监督部门的检查，还要准备两套帐，甚至多套帐，这样，企业很难提供准确的会计信息资料，银行也无法摸清企业的真实面目，增加银行对企业贷款的风险。

3.2银行方面的原因 3.2.1体制政策上的失衡直接影响银行贷款与直接融资的渠道

我国金融机构仍以四大商业银行为主，银行业的高度垄断与产业的高度垄断相一致，导致四大银行只愿给国有企业贷款。这主要是企业与国有银行在所有制上的差异，造成银行与企业之间制度障碍。此外，国家还规定对银行的逾期、呆帐等不良贷款实行追究制，因此银行方面对中小企业的放贷自然多一份谨慎和小心。现行的《证券法》对上市公司的严格要求，“主板市场”的上市公司主要是国有大型企业，针对家庭式企业，尤其是非国有科技企业的“二板市场”的缺失，基金组织及其其他形式的融资尚处于初建阶段，使得中小企业直接融资的渠道很难实现。

3.2.2信息不对称影响银行与企业之间的关系

银行作为资金的提供者并不能亲自参加企业的日常经营管理，它与资金的使用者之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常，中小企业资金在经营管理状况方面比银行拥有更多信息，因此，中小企业就有优势在合同签订的过程中或事后的资金使用过程中损害银行的利益，使银行承担过多的风险。由于中小企业与大企业在经营透明度和保证、抵押能力上的差别，以及贷款规模导致管理成本上的差异，使银行缺乏为家庭式中小企业提供更多融资服务的动力。3.2.3缺乏与中小企业相匹配的中小金融机构

在我国目前的银行组织体系中，缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行，虽然我国已有遍及城乡的中小商业银行如农村信用社、股份制商业银行、城市商业银行等，但由于他们没有得到政策性融资权，自身问题还没有解决，无法满足中小企业贷款需要。一些中小金融机构从成立开始，并未从国有企业的体制中解脱出来，经营管理水平不高，发展能力不足，从而减弱了对中小企业的金融支持。金融体制的改革是相对滞后的，从计划经济延续下来的金融结构不合理的问题仍然没有彻底有效地解决，抑制了中小银行、民营银行发展。

3.2.4中小企业通过发行股票和债券融资渠道不畅通

我国《公司法》规定申请股票上市的条件：股份有限公司注册资本不得少于人民币500万元，上市公司股东总额不少于人民币3000万元，公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上等等，这些硬性条件将中小企业拒之门外，阻碍着中小企业通过资本市场进行融资。我国《公司法》还规定有限责任公司发行债券其净资产不得少于6000万元，股份有限公司净资产不得少于3000万元，并且有实力雄厚的企业担保，不允许企业私募发行，这一系列条件也限制中小企业通过发行债券融资的空间。

3.3政府部门的原因

政府部门对中小企业的扶持力度不够。政府部门仍然保留着计划经济的观念，长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，尽管这些年来国家政策有所改变，但并没有发生实质性的变化。特别是现阶段对国有企业实行大规模的优惠政策，而中小企业仍然不能享受。在我国，中小企业虽采取差别利率、两免三减或第一年免征所得税等税收优惠政策，但因中小企业是小规模纳税人，在生产经营过程中，本应享受的优惠政策实际上最终无法实现。

4解决我国中小企业融资难的途径

由于融资难，涉及企业、银行、政府三方，因此，解决中小企业融资难问题，需要三方的共同努力。

4.1规范中小企业内部管理，全面提高企业的综合素质

4.1.1要明晰企业的产权，建立股份合作制

积极稳妥地推进企业产权制度改革，只有企业的产权明晰，经营者才对自己的行为和企业未来的发展负责，企业的信用才有可能建立起来。根据现代企业制度的要求和中小企业自身的特点，大力推进股份合作制，促进中小企业的改革。通过产权转让、股份制改造、租赁、拍卖等多种方式，加快放开搞活中小企业的改革步伐。在改革中鼓励员工自愿入股，增强员工对企业资产的关切度，为企业的发展开辟新的融资渠道。

4.1.2规范企业财务制度，提高财务管理水平

根据国家的有关规定，建立健全企业的财务、会计制度，不做假帐，建立完善的财务报表体系，提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度。积极清偿银行的债务和应付款项，建立企业的信用制度，提高企业的信任水平。

4.1.3加强企业内部管理，提高企业的信用等级。

通常情况下，a级以上信用级别的企业，金融机构才能考虑其融资申请，因此企业要树立良好的企业法人形象，杜绝不良信用记录，提高企业还款的信誉程度，大力开拓产品市场。同时还要建立一整套信用等级评估制度和指标，积极配合政府有关部门，尽快构筑信用体系。

4.2金融机构的自我完善

4.2.1金融部门应根据市场经济的发展要求，合理配置金融资本，不应以所有制性质去导向市场

在金融法规允许的范围内，充分利用利率的杠杆作用，对市场的金融贷款进行市场调节。如根据中小企业要求信贷时间短，数额小，频率高的特点，就可以适当提高利率，从而摊低自己的信贷成本，使中小企业也免去了不必要的奔波和民间高利贷的拆借。另外，商业银行应开发更多更新的金融服务项目，提高为中小企业的信贷服务效率，为中小企业提供相关的信息咨询服务，帮助中小企业健康财务管理制度。

4.2.2多种融资方式共同发展

继续扩大我国股票市场的规模，尽快设立创业板市场，规范直接的企业产权市场，在促进国有大企业上市的同时，允许符合上市条件的中小企业进入资本市场。同时还要解决上市公司股份中尚不能上市流通的国有股、法人股的流通问题，实现股权的全流通，尽快推进我国创业板市场的建设。创业板主要要看企业发展的潜力，这样为中小企业尽早进入国有企业创造条件。

4.2.3积极培育和发展债券融资市场，大力发展我国投资基金市场，促进中小企业科研开发的创新能力

为了支持中小企业发展应理顺债券发行审核体制，逐步放松规模的限制，扩大发行额度完善债券担保的信用评级制度，支持经营效益好、偿还能力强的中小企业通过发行债券融资。此外还应大力发行包括可转换债券在内的各类企业债券，积极探索资产证券化、房地产抵押贷款证券化等方式。大力推进以开放式基金为主的证券投资基金的发展，丰富基金品种，引导储蓄流向投资。同时还要大力发展创业投资基金。

4.2.4建立健全为中小企业服务的银行体系，专门为中小企业服务

大力发展为中小企业服务的中小金融机构，加快中小金融机构的建立。中小金融机构一般了解地方基层，能够利用当地的信息了解本地中小企业的生产经营状况，这样中小金融机构在为中小企业提供金融支持时，具有信息和交易成本低的优势。中小金融机构与中小企业的共同发展两者能够相互促进、相辅相成。

4.3政府应采取有效措施，加大对中小企业融资的支持力度

4.3.1政府部门为解决中小企业融资难的问题采取一系列政策措施

建立中小企业融资支持体系，首先必须有一个良好的法律环境。目前我国除了《中小企业促进法》外，还比较缺乏这类法律法规，中小企业融资与发展缺乏必要的法律支持和保护。因此，应完善《公司法》、《破产法》、《担保法》和《贷款通则》等法律的有关条款，加快研究制定《中小企业信用管理法》；对中小企业银行、基金等金融机构专门立法，规范其职责、资金来源、运作方式等。以这些法律来确定中小企业发展的基本方针和中小企业融资的主要政策措施。

4.3.2完善我国对中小企业资金的扶持政策

政府部门主要以税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持。税收优惠是国家通过降低税率、税收减免、提高固定资产折旧等优惠条件，以减轻中小企业的税收负担；而财政补贴是政府通过鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等方式给予的财政援助；政府帮助中小企业获得贷款的方式有贷款担保、贷款贴息、政府直接的优惠贷款等等。总之，要真正有效地解决中小企业融资难的问题，需要经过政府、企业、银行三方的共同努力，创建一个融资渠道多样化、社会信用完善的社会经济环境，为中小企业的发展提供一个宽松的融资环境。

5结论

中小企业融资问题已成为影响我国经济发展的重要因素，解决中小企业融资难问题，需要各级党委、政府，中小企业，金融机构和社会中介组织方方面面的共同努力。各级各有关部门要加强对中小企业的组织引导，通过牵线搭桥、协调引导、精心组织银企供需见面会等，不断扩大中小企业项目融资、社团贷款和农业龙头企业小额贷款，为中小企业融资创造更加有利的条件。中小企业要进一步改善经营管理，改进生产技术，注重品牌创建，通过提高市场竞争力和可持续发展能力，不断增强对信贷资金的吸引力。同时，要坚持诚实守信，提升自身融资授信的信用等级、信用程度，依靠良好的业绩、诚实的信用，赢得银行和财政资金的信任和支持。各类社会中介组织要提升服务，切实帮助中小企业解决发展中遇到的困难和问题，更好地促进中小企业发展。

致 谢

落笔于此，就意味着三年大学生涯的结束。回首三年，颇多感慨，心中不禁思绪万千。

**老师不仅是我的授业恩师，也是我的生活向导。学业上，*老师对我谆谆教诲、耳提面命；生活上，对我关爱有加、关心备至。

三年中，我学到了许多专业知识，这都离不开母校所有老师的培养和教育。三年里，我还学会了如何做人，学会了和老师、同学、朋友和谐相处，学会了勇敢面对困难，敢于承担责任。如果说，三年前，进入大学的我已经长大了；那么，三年后的我，开始慢慢成熟了。不经意的三年时间，我经历许多，忘不了第一次发放问卷时的战战兢兢；忘不了第一次发表文章时的万分欣喜；忘不了外出调研所经历的酸、甜、苦、辣；忘不了同学友情的万分宝贵……这所有的一切，都将是我人生最宝贵的财富。在此，感谢生活，使我成熟；感谢挫折，使我坚强。

现在，我手中所拿的这篇“毕业论文”，可以说是我三年学习的“总结报告”。我不得不承认，这同时也是集体智慧的结晶，为了完成这篇论文，*老师给了我大量有益的指导和帮助，同学们也给了我很多有益的启示。在此，向辅导老师致谢。

感谢我的父母，养育我长大成人，让我有机会进入高校深入学习，虽然他们文化水平不高，但对我，从来都是无怨无悔、一如既往的支持。我一定不负众望，做一个对社会有用的人！

参考文献

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[9] 林毅夫,李永军.“中小机构发展与中小企业融资”[j].《经济研究》2001.1

三观就是世界观、价值观、人生观，这「三观」不合的人是不太可能做朋友的，勉强不来的。

物以类聚，人以群分。三观，才是人和人之间最大的障碍！

三观不合的人，所说的话难有交集，更谈不上碰出火花，寒暄片刻尚可，相处时间稍长，便如鸡同鸭讲，彼此都觉得索然无味，甚至有可能互相伤害。

有一则寓言说，青蛙和老鼠成了好友，想时时刻刻都在一起。于是，它们把脚绑在了一起。

刚开始，它们在地面上行走正常，还能吃到谷子。

当它们来到池塘边时，青蛙一下就跳进了水里，把老鼠也拖下了水。

青蛙在水里玩得高兴，而可怜的老鼠不会游泳，淹死了。

最后，老鼠的尸体浮上水面，它的脚仍然和青蛙绑在一起。

一只老鹰发现了老鼠，便冲向水面，抓起老鼠，而青蛙也跟着被提出水面，成了老鹰的美食。

三观不同的人密切来往，就像寓言中的青蛙和老鼠，只会给双方带来伤害。

摸不透的心就算了，不必费力去揣摩；看不清的人就远躲，不必劳神去猜测。人生短暂，精力有限。我们应该将所有倾注于所爱的人、相处愉快的人。

对于那些志不同道不合的朋友，我们大可以选择悄悄离开。毕竟，谁的生活里也不会缺了一个人就不行。

所谓打交道，交在其次，重要的是有相同的道，也就是「三观」要合。

二、大路朝天，各走一边

人与人之间互相理解并不容易，观念差异大的人则更难。

贪婪的人怎么也无法理解有些人视钱财如浮云，势利的人怎么也不会相信有些人对待别人可以做到一视同仁。

人都容易以自己内心所想的为标准，以此来分析和判断他人。

如果有人的言行跟自己内心的标准不一致，则认为他人是装腔作势，虚伪透顶，这实在是自以为是！

在这个世界上，总有一些人是看你不顺眼的。没关系，你走你的阳关道，我过我的独木桥，相安无事便好。

朋友，没有必要强求，意气相投就真心相处，看不惯的就拂袖而去，大路朝天，各走一边。

不必把太多人，请进生命里。若他们走进不了你内心，就只会把你的生活搅扰得一地鸡毛。生活无需过多陪衬，三观不和的朋友多了，越热闹反而越让人感到冷清。

三、圈子不同，不必强融

人是群居动物，怎么可能离开群居而独自生存？这是圈子存在的必要性。

对我们平常百姓来说，处世方式相近，三观较为一致的，自然就在同一个圈子，相互帮助，同进同退。

如果我们一路同行，那便风雨同舟；如果我们只是彼此的过客，那便淡淡一笑，无需多言。

以利相交，利尽则散；以势相交，势败则倾；以权相交，权失则弃；以情相交，情断则伤；唯以心相交，方能成其久远。

朋友不在多，而在是否能同道，是否能知心。同道则能共行，知心则能互信。

当然，志同道合指的并不是完全一样，而是求同存异，互相包容。

人生就像一列行驶的列车，中途陆陆续续有人上车，也有人下车。

中小企业融资难的原因和对策论文篇三

中小企业融资问题及对策研究

第一章 绪 论

1.1 研究背景和研究意义

中小企业的发展是一个世界性的课题，亦是当今我国一个热门话题。

不管是就业还是创新，对经济发展都是非常重要的。

然而对于国内数千万中小企业来说，没有资金，再好的项目也无法发

展。资金有困难，导致经营有风险，甚至面临倒闭。中小企业贷款难，是

我国近年来制约我国中小企业发展的最主要的瓶颈。然而中小企业贷款难

的问题则主要原因是金融领域贷款渠道有限，企业告借无门。银行嫌贫爱

富，重大轻小，偏私向公等原因。尤其是是民营企业资金基本上是靠自己

的积累，流动资金短缺，不利于企业发展，不利于企业抵抗风险。国中小

企业融资困难需要面对更多。这是由于我国中小企业融资问题不仅面临着 ,

一般的差距直接融资和间接融资缺口问题 , 需要面对具体问题的中国特色 ,

这常常缺乏所有权歧视 , 社会信用文化、法制、法规 , 深层次的问题非常不完

善的公司治理结构等

鉴于此，解决中小企业融资问题刻不容缓。本课题主要通过对中小企业的运营模式进行分析，找出企业融资的根本原因，同时探讨相关的解决方案。

1.2 采用的研究方法及解决的问题

对中小企业来讲，要加强自身发展，完善企业内部经营机制，增强其

内在融资能力。在银行贷款方面 ,银行对中小企业的风险状况缺乏有效的识

别方法。但商业银行出十安全性考虑 ,即使成立中小企业信贷部 , 但还是普遍

集中在大型客户和不愿意贷款给小企业 ,导致大超过锦上添花 ,小型企业急

需的。部分非正规的金融机构有关部门也是中小企业 ,尤其是民营企业的主

要来源和营运资金的启动。基于私营中小企业无法通过正常的途径来满足

现实的需要 , 在一些民营经济发达的地区 ,非正式金融活动应运而生。虽然监

管机构严格限制各种形式的民间融资活动 ,但民间金融活动的客观存在是一

个没有争议的事实。迄今为止 ,很多企业的主要资金来源仍然是通过自己企

1

业自行融资和非正规的融资来源

1.3 中小企业融资的理论依据

中小企业融资不但要靠自身素质的提升、融资来源方式多元化，也需要创建

健全的融资服务体系，但目前融资服务体系无法满足中小企业融资需要。首先，

缺乏完善法律法规的支持保障。 其次，担保体制尚担保机构的运作需完善。 担保

机构规模小， 发展缓慢，远不能满足中小企业的需要； 许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保； 国内有许多中小企业面临融资难的老问

题。很多优秀的创业企业有强烈的融资需求，但是可以得到的选择渠道并不多。

银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息， 不能做出适宜的风险评价， 故而进行中小企业融资是非常必要的 [3] 。

2

第二章 我国中小企业融资的现状

2.1 中小企业在当前经济背景下基本情况分析

（一）中小企业融资缺口

针对中小企业融资困难的原因进行探讨， 理论界和实务界对此有很多的不同的观点，部分人认为是中小企业的自身特点引起的， 然而有些则认为是中小企业的融资环境造成的， 例如缺乏政策法规支持， 金融服务机构的缺乏以及融资担保体系不完善等。

也就是说， 在一个完全有效的市场机制下， 资金的流动应该遵行市场来进行，只有这样，市场才能够有效地将资金从供给者得手中配置到需求者得手上，从而达到资金供求的有效吻合。从点的内源性融资 , 中小企业在我国的现状不令人满意的 , 一个是中小企业分布不足 , 积累的自我意识差。其次 , 当前税务系统使中小型企业没有税收优势。三是折旧成本太低 , 不能满足施工需要的更新改造的企业固定资产。四是它自己的来源有限 , 难以支持企业的快速发展。

从融资结构上来说， 外源融资上， 呈现出间接融资为主， 直接融资为辅的特

点，融资渠道较为狭隘。我国的中小企业主要凭借自身的积累经验来谋求发展 , 过分依赖外源融资和内部融资比例比较小。

一个单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展做大、更强。

（二）中小企业的内源融资现状

民间、政府中小企业融资状况。这样的观念：随着企业和市场地发展，中小企业将面临更加巨大的挑战， 市场发展导致竞争加剧， 这就要求其企业不断提高自我竞争力，尽可能的扩大融资 [4] 。

然而在我国的中下企业内源融资的状况不尽人意。

大致存在着下面几个问题问题：（ 1）目前中国的民营中小企业利润分配均存存在着短期化的倾向， 缺乏长期经营的思想。（2）民营企业没有赋税优势，在税收政策上，国有企业可以先缴后退。（3）折旧费率过低，无法满足企业对设备更新改造的需要。

（三）商业银行“惜贷”

从国际环境上看，由于受 2008 年全球金融危机的影响，全球经济出现下滑趋势，而商业银行为降低风险， 势必紧缩银根，减少资金流通量从而少发放贷款，而其所造成的后果就是中小企业更加难获得银行贷款。

在银行贷款为主要融资渠道、贷款的形式 , 一般为主与抵押贷款或贷款担保

3

从银行经营管理者的角度上看， 银行对大型企业放贷和中小型企业放贷的固定成本相等。所以银行更偏向于给大中型企业放贷， 如此可以达到贷款上的规模效益。另外，宏观风险加剧的形式下的银行更加“惜贷” 。对于借款期限的条例 , 中小企业大概就只能借短期贷款 , 假如固定资产投资在科技和技术的发展为目的而申请长期贷款 , 常常被排挤在银行之外。

（四）中小企业融资方式单一

与货币市场相比较，资本市场发展较为缓慢，结构单一。更进一步，目前我国资本市场并没有给中小企业融资提供直接融资渠道。

但是我国以直接方式筹集资金的难度非常大， 比例很低。主要原因： 一是国内资本市场不够成熟， 规模有限。二是中小企业规模小， 管理不规范，信用基础，不够稳定，风险集中。

2.2 中小企业融资难的原因

中小企业是在就业压力和国内市场需求旺盛的条件下发展起来的， 又由于中国的整体技术水平相对落后，所以中小企业的发展主要集中在劳动密集型产业

上。中中小企业由于资本存量水平低，资信程度不高，筹措资金也相对困难，因此生产规模扩张缓慢， 技术创新能力弱。

下面就造成我国中小企业融资难的内外部成因进行分析：

融资难的内部原因

其一，中小企业的融资资金被担保企业所占用

理论上 , 有许多资产作为抵押来贷款 , 包括土地、建筑物、房屋、可变现的储

蓄、机械、设备、存货、应收账款、销售合同等。存货或应收账款在美国 , 占三分之二的抵押贷款资产的银行承兑汇票。在我国 , 金融机构抵押品需求条件非常苛刻 , 除了固定资产和房屋 , 金融机构几乎不接纳除上述两种形式以外的抵押品。中小企业普遍缺乏自主产权等银行可接受的担保 , 贷款受到限制 , 抵押物的折扣

率高 , 手续繁琐 , 昂贵的 , 中小企业一般难以忍受私人担保机构通过所有权歧视 , 担保贷款风险与协作银行孤独 , 不形成共享机制。因为担保风险的分散及损失分担和补偿机制仍旧不够完整健全， 进而使担保基金的权力的信用担保机构受到更大的冲击。此外 , 信用保证相关法律法规建设滞后 , 在一定程度上 , 也影响到规范发展信用担保机构。

据国务院发展中心调查， 中小企业因无法落实担保而拒贷的4

比例高达百分之二十三点八， 因无法提供抵押而发生的拒贷比例高达百分之三十三点六，二者合计拒贷率高达百分之五十六

其二， 中小企业本身所现有的缺陷

中小企业经营情况不佳，造成自身“造血”不足，形成资金匮乏，不良资产

较高。中小企业所有权与经营权一体化， 一般是家族式的管理， 因有时片面追求眼前的利益而忽略生产经营的管理，这种本末倒置的行为结果导致丢了西

瓜，捡了芝麻，导致经营资金的恶性循环，而且中小企业的财务制度不健全，透明度低，资信度不高， 有时为了追求避税而影响信用， 贷款质量较差也影响银行贷款的积极性 [8] 。

其三， 我国现有金融体系不完善

、金融政策支持不够，受中央金融政策影响国有银行基本倾向向大中型企

业贷款，尤其是正在筹备上市的企业， 而忽略中小企业发放贷款， 这与中小企业对国民经济所作出的贡献明显不成比例。

2、我国的金融机构类型较为单一，业务过于单调，功能不足。

3、改革浪潮中也涌现出众多的非银行金融中介机构，如信托投资公司、如

租赁业、如城市信用合作社等。

在推进改革和活跃经济方面， 它们做出了不应忽

视的贡献。

4、资本市场的金融中介，十多年来发展迅速。但反映着市场本身的局限，中介机构的类型简单，如只有券商和证券型投资基金。而且在风险、违规之中，清理、重组，潮起潮落，尚未能在投资人的心目中对之树立稳定可靠的信心。

5、保险业从无到有，就自身而言，机构、业务成倍增长。但面对巨大的市场潜力和国际保险力量的竞争， 机构的规模大多偏小， 机构的组织类型和服务产品则显单调

其四， 资本是长不够成熟

中小企业大都是不具备发行股票、 债券的条件，尽管目前已开通创业板市场，但入市门槛高， 不是中小企业所能达到的， 据统计中小企业股票融资仅占其国内融资总量的 1%左右，即使有少部分中小企业符合上市条件，但为筹备上市而付

出的资金更是天文数字，等熬到上市之日已经奄奄一息， 结果是资金链恶性循环 [9] 。

5

最后，目前没有健全的法律来保障为中小企业的利益

其二：融资难的外部原因

( 一) 国家的政策在支持力度上不够强硬也是引起中小企业融资艰难的一个

重要因素。方面倾斜，中小企业得不到资金上的便利和优惠。

( 二) 信用担保的不良环境问题也在某种程度上制约着中小企业的融资发展

进度。信用担保体系不完善 , 中小企业寻求担保困难。

我国从 1999 年开始中小企

业信用担保体系试点工作 , 有一个担保机构、融资担保是不足以保证是笨重的 , 和许多其他问题。和许多成员和担保机构 , 中小企业需要支付一些订金 , 成为会员 , 增加了企业的融资成本 , 也增加了任务的难度来保证。

保护自己的利益 , 银行对中小企业贷款担保和更为谨慎。

同时 , 银行很严格的抵押财产 , 目前国内银行普遍喜欢房地产和其他房地产抵押贷款。

但大多数中小企业由于经营规模的限制、 固定资产、土地减少住房抵押不足 , 一般很难提供银行担保要求。

( 三) 企业制度，管理，技术相对落后，无法适应变化的宏观经济环境。宏观

经济环境是随着市场而不断变化的， 而部分企业制度更新落后， 管理方式不科学，

中小企业技术进步主要来自企业外部， 由此形成技术惰性， 所以，一旦外部宏观

经济环境发生重大变化， 企业就会出现经济困难， 经营利润水平降低， 于是对银

行贷款的需求大增。

2.3 中小企业融资难的问题揭示

（一）建立科学的经营机制。没有高水平的管理 , 企业的筹资渠道是不容易打开。唯有创建规范合法的现代企业制度、 产权交易、资产评估中小企业需要增加基金渠道 , 资本市场是一个融资活动。

严格按照会计法规和商业银行 , 建立和完

善会计系统依照法律规定和有关部门定期提供完整和准确的会计信息 , 提高信息透明度。积极加强与银行的沟通 , 定期提供财务报表给银行和企业生产经营状况 , 制定有效的应收账款管理体系 , 加快资金回笼和循环 , 提高利用水平企业资本管

理效率 , 提高银行对企业的信用评级。

信用的企业形象 , 增强资本提供者 , 如银行的信心

（二）建立健全企业财务制度。

虽然有许多企业建立了内部控制制度在我国仍然缺乏科学性和合理性。随着一些企业受利益 , 重管理、轻管理、自我保护、自我约束机制尚未建立 , 内部控制的网络不健全 , 声音让位于商业开发的控制系

6

, 因此 , 建立内部控制系统失控。一般来说 , 农村信用合作社应该吸收更多的股票农民、个体工商户和中小企业 , 完整股权结构 , 加强农村中小企业信贷服务。

（三）提高中小企业自身信用等级。中小企业自身信用等级低 , 这是常见的现象。中小企业自身的限制 , 资金缺乏、 低水平的信用 , 完整的企业规划、 高失败率 , 贷款还款违约率高。

中小企业一般是由人创造和血缘关系 , 大多是家族式管理 ,

产权不明晰的结构 , 企业经营效率不高 , 难以打开新的市场 , 不能有效地避免市场风险 , 影响了中小企业的偿债能力 , 使其性能下降的能力。

中小企业要增强自我发展能力和信用观念。

自我发展能力和信用观念是改善中小企业融资环境， 最终解决中小企业融资难问题的根本出路。

培养信贷需求 , 规范信贷市场 , 完善信用体系 , 并创建一个信用环境 , 促进中小企业的整体素质和综合竞争力 , 抵御信贷风险 , 提高其融资能力 , 具有紧迫的现实意义。循序渐进的创建企业外部的中小企业信用

制度及信用评价体系 , 提供企业信用信息机构如银行、 荣誉信贷的中小企业 , 建立信用、宣传、推广的信贷管理模式以及先进的经验 , 其次，在企业内部信用制度建设和推广 , 加强合同管理 , 企业内部营销预警、商家帐户 , 会计管理 , 以及集合聘请了前调查等等 , 对企业经营和管理、测试等对信贷和专业技能培训 , 培养信用调查和分析、评价和监督 , 和其他专业人才

7

第三章 国内外中小企业融资研究现状启示

3.1 国内研究现状

目前，我国许多学者对中小企业的发展存在很多不同的看法。

（一）一些学者认为建立和完善民营中小金融机构体系是解决银行针对

发放贷款难的主要途径，而加快社会信用制度建设 , 完善信用担保体系和发

展典当及融资租赁业务则是应对中小企业贷款难的主要途径。

（二）其他的一些学者则认为，需要实施中小企业资金扶持计划，政府

应拨出一定资金来扶持一些高新技术的中小企业，出口型中小企业的发展，

并制定与实施相应的中小企业资金扶持计划 [11] ，其中最重要的是建立健全

社会化服务体系。

（三）同时很多学者认为， 从中小企业的内部着手， 深化中小企业改革。

提升中小企业素质是刻不容缓的，就当前中小企业的发展情况看，完善机

制改革，提高经营者自身的素质和管理水平，是融资能够更好发展的重要

动力。因此，以是进一步明确中小企业产权结构，采取联合，租赁，兼并，

股份制等形式，促进中小企业的优化组合。一是对于一些没有市场，业绩

效益不理想的企业要加快淘汰，对于那些有前景或者是有发展潜质的企业

加大扶持力度。二是加快中小型企业的产品，产业的结构调整，提高其科

技含量，加大其市场竞争力。

3.2 国外研究现状

从国际上看，中小企业融资结构及创业板市场等问题有深入的分析，

有些发达国家中小企业的发展拥有有良好的经验值得我国发展中小企业学

习和借鉴。其中，以美国、德国、日本为首的发达国家，在中小企业的存

在理论、融资结构、信用担保、风险投资及创业板市场等问题上提出了相

应对策以取得了很好的效果。

中小企业融资问题国内外对比研究中小企业已经成为国民经济发展的支柱

力量 , 其经济地位是举足轻重的 .

经验总结：

( 一 ) 构建完善的法律保障体系。在金融信贷方面更是缺乏专门针对中

8

小企业的扶持保护法规。我们可以从国家和地区的经验得到启示与教训，

替中小企业的自身提升提供来自不同方面的政策并且金融支持不能独立于

法律的支持。建立和完善中小企业金融服务体系

, 必须同时考虑供给和需求

的金融服务中小企业融资激励相容问题

, 也要统筹安排的金融体制改革和

中小企业融资风险管理。

（二）有针对性的制定相关法律，提供优惠政策，促进中小企业的发

展。经济发达国家主要是通过经济立法和政策扶持来支持中小企业的发展。

经济发达国家通过实施积极地财政、金融政策来促进中小企业的技术创新。

在国外，很多国家，如美国，德国及日本等国家都有专门的《中小企业法》

，

作为中小企业发展的有力后盾。因此，我国也需要借鉴外国的优点，完善

自己国家的有关保护中小企业融资利益的法律法规

（三）建立完善的服务体系，为中小企业的发展营造宽松的环境。转

换的银行和其他金融机构向不敢借思想

, 增强信用意识 , 合理规避风险的前

提下 , 增加贷款后的检查和监督

, 积极利用信贷资金的最大效果。转变工作

方式 , 加强调查和了解中小企业

, 帮助企业与市场、有前途的快速增长。低

阈值的服务 , 减少企业的资本、总资产、销售收入

项目的影响企业评定量

表、高信誉和良好的效益比例的中小企业提供担保

, 贷款利率扩大优惠 ,

简

化贷款手续 , 如质量信用服务

, 减轻了企业的负担

, 另一方面 , 积极加强与担

保公司的合作 , 加强信贷支持中小企业。企业经营风险大，信用等级低。中小企业一般经营时间较短，经意规模一般不大，自由资金较少，可供抵押资金少，技术水平不高，经意业绩不稳定。抵御市场和外来环境的能力较低，觉得能力往往不如那些大中型企业。因此容易在市场竞争中所淘汰。

借鉴启示：

（一）金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同的趋势，不能真正面向中小企业，存在一定的信贷歧视现象。大多中小金融机构部门把大部分资金上存亦或是用来购买国家券债，然而却对迫切需要贷款的中小企业却拒之门外。

（二）拥有完善的资本市场是非常有必要的，设立二级市场，为中小企业融资提供市场环境，鼓励风险投资。

9

（三）具有完善的银行体系（如中国台湾） ，为不同的企业提供长短期

贷款和其他金融产品。

（四）尽快设立专门的中小企业管理机构。伴随着国有中小企业的改制

及政企分离等改革措施的实行，主要管理经济方面的的政府部门不承担其

原先对中小企业的管理职责。

（五）鼓励商业银行调整信贷结构，加大对中小企业的信贷支持 ; 鼓励商业

银行参与贷款利率市场化的改革。

可以让国有银行对中小企业贷款利率依据资金

的供求关系状态自由浮动。

（六）资本市场的金融中介， 十多年来发展迅速。

但反映着市场本身的局限，

中介机构的类型简单，如只有券商和证券型投资基金。而且在风险、违规之中，

清理、重组，潮起潮落，尚未能在投资人的心目中对之树立稳定可靠的信心。

10

第四章 解决中小企业融资难的对策

4.1 中小企业加强企业改制

（一）努力提高中小企业整体素质，增强其融资能力

目前我国中小企业所面临的突出问题表现在资金缺乏，融资困难，但

实质上确实和中小企业自身存在管理水平低下等诸多缺血所相关的。如果

想从本质上解决中小企业融资难的问题，中小企业则务必要在提升自身经

营管理素质等方面做出不懈的努力。

（二）提高企业的经营管理水平

企业的运行绩效如何在很大的程度上取决与他的治理结构的有 效性。

企业治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措 , 而其也影响公司的管理效率和内部凝聚力 [13] 。三是在法律体系上应以投资责任作为分类标

准，体现企业主体平等性。以投资者责任为标准有公司法、合伙企业法、独资企业法等。对同一企业有可能存在不同的法律调整而且其规定相互矛盾。法规条文在各个企业立法间有着比较多得重复现象，大大的浪费了立法资源。各企业主体地位不平等。

（三）完善财务管理制度

财务管理工作必须在加强宏观控制和微观搞活的基础上，严格执行财经纪律，以提高经济效益、壮大企业经济实力为宗旨，财务管理工作要贯彻“勤俭办企业”的方针，勤俭节约、精打细算、在企业经营中制止铺张浪费和一切不必要的开支，降低消耗，增加积累。根据中小企业地域分布、风险特征、融资需求等特点，农行浙江分行积极探索中小企业金融产品和业务管理的创新路子，在中小企业信贷流程、授权授信、信贷产品等方面不断进行创新和优化，努力改进对中小企业的信贷和服务，有效解决中小企业融资难的问题。企业严格规范财务的管理工作，有利于为税收征管打下良好的基础；依法纳税，并提升企业价值。特别是从现实看，企业财务制度也取决于我国的国情需要。

4.2 建立健全中小企业信用体系

各级地方政府应推动中小企业融资中介平台的建设，建立中小企业信

11

用担保体系，以此解决中小企业融资难的问题。社会信用体系的建设，可

以使具备条件的中小型企业的贷款成本大大降低，从根本上解决中小企业

融资难的问题，奠定坚实的基础。为此需要采取一系列措施建立政府机构

掌握的信息共享机制，培育诚信市场，建立资信评级机构，完善相关法律，培养相关人才 [14] 。

4.3 放宽政策限制，允许和保护合法民间借贷

保护合法的民间借贷行为 , 合法的权利和利益的政党 , 促进实体经济的发展 , 加强检查 , 进一步明确借据真实性分配举证责任 , 加强对各种形式的高利贷 , 虚假债务的审查。民间借贷一定程度上起到了弥补缺乏银行信贷和

支持中小企业的经济投资 , 但也容易导致企业发展以及恶性循环、产业空心

化的结果。私人贷款手续简便 , 强大的及时性 , 可以满足中小企业的生产经

营资金的临时需求。中小企业转向私人贷款也是自身的生存和发展需要。

和相对于大型银行 , 民间借贷在服务条款对中小企业有优势的信息和成本

等。如此一来中小企业的性质 , 和私人借贷在一起成为必然趋势了很长时间 ,

因此 , 我们应该完善法律体系 , 因此 , 我们应该完善法律体系 , 完善监管和

化解风险的观点 , 规范和引导民间借贷市场的发展 , 使其发挥更大的作用在

融资的中小企业。民间借贷监管应结合立法建设 , 从市场准入、组织形式、

金融系统和业务管理标准具体监管制度。

4.4 完善金融体制，鼓励国有商业银行改革

首先，要深化国有银行改革的观念。巩固和发展国有商业银行股份制

改革成果。推进中国农业银行股份制改革。严谨的制度安排为提升非银行

金融机构 , 严格规范市场秩序。虽然中国的非银行金融机构 , 已近 30 年历史

的发展 , 但缺乏相应的制度安排 , 很长一段时间，信托公司风险控制、资金

短缺等问题 , 严重违规经营和损失 , 金融公司花了过多的行政干预 , 贷款集

中度高。所有这些导致发展缓慢的非银行金融机构甚至出现停滞情况。 所

以，提升非银行金融机构 , 政府则要修缮相关的制度安排 , 推进新颖的金融

机构 , 促进健康、有序发展的非银行金融机构。目前 , 可以考虑发展小额贷

款公司 , 改革一些金融机构信贷机构 , 加快建设中小企业融资平台。

其次，要加快农村金融改革。适当调整和放宽农村地区银行业金融机

12

构准入政策，鼓励各类资本进入农村金融机构。

深化商业银行体制改革的措施 1. 推行股份制改革。 (1) 清产核资 , 进

行合理产权界定。将国有资产与银行自有资产进行界定回到最初的国家投

入资本免费的 , 免费的钱 , 其他国家应该为所有的资产是国有资产 , 银行支

付税收和利润后的资产和财产所形成的留存利润应该属于银行的资产。 (2)

银行可以公开发行股票鼓励个人对银行投资。 (3) 改革银行内部产权结构。

13

第五章 结 论

1）中小企业不管是在发达国家还是在发展中国家都是社会稳定和经济社会信用体系的建设，可以使具备条件的中小型企业的贷款成本大大降低，从根本上解决中小企业融资难的问题，奠定坚实的的基础。有针对性的制定相关法律，提供优惠政策，促进中小企业的发展。经济发达国家主要是通过经济立法和政策扶持来支持中小企业的发展。经济发达国家通过实施积极地财政、金融政策来促进中小企业的技术创新

2）我国中小企业融资难的现象严重，具体表现在：融资的资金缺口大，银行惜贷，融资成本高 , 这与中小企业实力不强，管理混乱，信用缺失

等自身原因有关。其关键问题在资本市场地功能欠缺和其定位不清 , 市场机

制的缺失和监管系统的缺席，信用担保体系的不健全和配套体系的不完善

等诸多因素形成的多种融资渠道不畅，对中小企业融资的市场供给能力不

足和市场机制不全 , 从而导致市场缺失和失灵。

3）中小企业的发展在现实经济中发挥着不可替代的重要作用的过

程。面对复杂的国际国内经济形势, 应该是中小企业作为一个重要的焦点在

发展实体经济 , 同时拓宽融资渠道的中小企业, 给予更多的关注 , 民间资本

投资的扩张空间 , 积极引导民间资本回到服务实体经济 , 服务标准的一大批中小企业。

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中小企业融资难的原因和对策论文篇四

1绪论1.1研究的背景融资是企业资本运动的起点，也是企业收益分配赖以遵循的基础。任何一个企业从创建到生存发展的整个过程都要筹集资本，始终维持一定的资本规模，由此企业就将面临着融资问题。近年来，我国一直采取适度从紧的金融政策，因此，融资难的问题已成为中小企业所面临问题中最为重要的一个环节。目前，我国中小企业在国民经济中占有重要的地位，据统计，在工商注册登记的中小企业约4000万家，占全部注册企业总数的99％以上。中小企业创造的最终产品和服务的价值占 gdp的50%；中小企业提供的产品、技术和服务的出口约占全国出口总额的60%；此外，中小企业还提供了大约75%的城镇就业岗位。中小企业在国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构等方面也起到了重要的作用。然而，由于政府一直从战略角度重视发展国有大型企业而忽略了中小企业，导致我国中小企业发展面临着诸多问题，其中融资难已成为制约中小企业发展的瓶颈。中小企业由于自身固有特点，其信息不对称程度较一般企业更高，银行在同其打交道时持更加谨慎的态度。从企业本身来看，由于规模小、经营风险大、财务制度不健全、抵押品不足等问题，增加了企业融资难度。中小企业的兴起和发展是近年来我国经济崛起的具有标志性意义的事件之一。中小企业以灵活多样的经营机制和经营方式，成为中国市场经济中令人瞩目的力量。能否引导这股力量继续健康高速发展，事关中国经济未来的繁荣。所以解决中小企业融资难问题已是刻不容缓的事。1.2研究内容本论文主要研究中小企业融资问题。在综述中小企业界定、融资理论以及中小企业在我国的地位上，对中小企业的融资现状、融资渠道、以及融资难的原因和解决途径等方面展开论述，指出中小企业融资难是中小企业在发展过程中所面临的最主要的困难，得出融资渠道狭窄，成本高；从银行贷款的难度较大；依赖非正规金融渠道的主要原因。然后论述发达国家在对中小企业融资问题上的举措和经验，结合我国具体国情的基础上，从政府加强对中小企业的扶持力度；建立完善融资体系,强化金融支持；加快建立信用担保体系；完善法律体系；整顿和提高中小企业整体素质多方面提出解决中小企业融资问题的措施建议。1.3研究方法文献研究法。首先对于国内外相关理论文献进行广泛阅读，了解掌握国内外相关理论动态，打好理论基础。案例分析法。把实际工作中出现的问题作为案例，分析并找出相应的结论。讨论法。与导师交流、认真听取意见和建议。2中小企业融资概述及现状2.1中小企业概念2.1.1 划分标准不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。2011年6月18日，工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，规定各行业划型标准为：

（一）农、林、牧、渔业。营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。

（二）工业。从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。

（三）建筑业。营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入6000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入300万元及以上，且资产总额300万元及以上的为小型企业；营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。

（四）批发业。从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员20人及以上，且营业收入5000万元及以上的为中型企业；从业人员5人及以上，且营业收入1000万元及以上的为小型企业；从业人员5人以下或营业收入1000万元以下的为微型企业。

（五）零售业。从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员50人及以上，且营业收入500万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

（六）交通运输业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入3000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入200万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入200万元以下的为微型企业。

（七）仓储业。从业人员200人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

（八）邮政业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

（九）住宿业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

（十）餐饮业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

（十一）信息传输业。从业人员2000人以下或营业收入100000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。

（十二）软件和信息技术服务业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入50万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入50万元以下的为微型企业。

（十三）房地产开发经营。营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入1000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入100万元及以上，且资产总额2000万元及以上的为小型企业；营业收入100万元以下或资产总额2000万元以下的为微型企业。

（十四）物业管理。从业人员1000人以下或营业收入5000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入1000万元及以上的为中型企业；从业人员100人及以上，且营业收入500万元及以上的为小型企业；从业人员100人以下或营业收入500万元以下的为微型企业。

（十五）租赁和商务服务业。从业人员300人以下或资产总额120000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且资产总额8000万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且资产总额100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或资产总额100万元以下的为微型企业。

（十六）其他未列明行业。从业人员300人以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上的为中型企业；从业人员10人及以上的为小型企业；从业人员10人以下的为微型企业。2.1.2中小企业在我国的地位当前，中小企业在我国国民经济中的地位和作用，主要表现在以下几个方面：1、中小企业是国民经济的重要增长点，是推动国民经济持续发展的一支重要力量。2、中小企业是增加就业的基本场所，社会稳定的重要基础3、中小企业是促迸农业、农村经济发展和增加地方财政收入的重要财源4、中小企业在技术创新方面的生力军作用5、中小企业对活跃市场具有主导作用6、中小企业成为产品出口的重要力量7、中小企业能够更有效、更经常地利用地方性的资源2.2 中小企业融资的现状2.2.1融资定义指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资金的融入。中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案。2.2.2中小企业融资渠道企业的融资方式可从融资主体区分为两个层次：

第一层次可以区分为内源融资和外源融资。从企业获得资金性质上讲，也就是企业的自有资金和借入资金。内源融资是企业依靠自有财产投入来满足发展及投资需求。在企业内部通过自有资金、留存收益、折旧计提、闲置资产变现、应收账款转让、国家资金扶持（减免税及国家补贴资金）等方式筹集资金。它是企业原始积累的主要部分，形成于企业内部，具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点，是企业融资时最先考虑的方式，也是构成企业生存与发展不可缺少的重要组成部分。企业内源融资的数量多少，主要取决于企业财务状况的透明度。在我国企业财务制度尚不完善的情况下，除了国家扶持资金，企业尤其是中小企业究竟有多少内源融资很难准确核算，但内源融资对于企业改善财务状况、降低资产负债率有着重要的意义。

外源融资是指企业的外部资金来源。在企业内部融资不能满足需要时，中小企业自然将目光投向外部，向外部筹集资金，吸收其他经济主体的资金，并使之转化为自己的投资，它对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性等特点。与内源融资相比，虽然外源融资成本较高、风险较大，但在企业不同发展阶段发挥着不同程度的作用。外源融资将成为中小企业获得资金的主要方式，也是中小企业财务管理及其决策中的一项重要内容。

一个新企业的建立初期主要依靠内源融资，当企业得以生存并发展到一定阶段时，则可以利用外源融资进一步扩大生产规模，提高竞争能力。当企业资产规模、生产规模达到一定程度时，企业往往会通过融资成本的比较选择一种更高层次的内源融资方式。就内源融资和外源融资两者的关系来说，当一个企业的投资总规模超过企业所有者股权和内源融资时，就必须从市场融入资金，进行外源融资。内源融资是企业最基本的融资方式，企业之所以可以进行外源融资，取决于企业内源融资的规模和比重。外源融资则是企业进一步扩大发展的融资方式，它主要取决于企业的现金流量、实际的经营效益水平以及企业的发展前景。第二层次可以将外源融资划分为直接融资和间接融资。

直接融资是资金的供应者与资金需求者通过一定的金融工具（债券或股票）直接形成债权股权关系的金融行为。直接融资可以是股权融资，也可以是债权融资。在证券交易所公开发行股票是直接的股权融资，而在证券交易所公开发行企业债券是直接的债权融资。企业在证券市场上直接面对最终的出资人，资金通过各种正式的和非正式的金融市场直接流入企业。

间接融资则是资金供给者与资金需求者通过中介机构获得资金的融资行为。间接融资中最为常见的是商业银行贷款，即储户的剩余资金通过银行贷给企业，银行在中间扮演了典型的中介金融机构的角色。间接融资是通过银行等金融机构和非金融机构获得资金的融资行为。3 中小企业融资存在的问题及原因3.1存在问题3.1.1融资渠道狭窄，成本高不同类型、不同地区的中小企业融资状况是有区别的。不是所有类型的中小企业融资都难，许多资信状况好、资产收益率高、经营规范、机制灵活的中小企业，他们往往是银行竞相追逐的大客户，同时也有可能获得直接融资，因此企业资金问题并不紧张。真正融资难的中小企业，是具有一定市场前景，但资金负债率偏高，内部管理不甚完善，信用状况不理想的，银行部门在对其贷款时存在顾虑，直接融资渠道仍然狭窄。这部分中小企业数量庞大，目前对资金困难的呼声最高，他们既有可能被市场淘汰，也有可能在市场竞争中胜出，得到资金支持，可能会发展壮大。不同发展水平地区的中小企业，融资状况有所不同。发达地区各项制度相对健全、资金回报率高、中小企业管理水平较高、效益较好、融资相对容易，相反，不发达地区中小企业融资难问题才是最为突出的，是尤其值得关注，也是最急需解决的。直接融资渠道狭窄是关键中小企业融资难，不仅仅是贷款难。中小企业融资难，社会各界纷纷指责银行，批评银行“惜贷、慎贷、恐贷，似乎就是贷款难。事实上，信贷资金仅仅是中小企业融资渠道的一部分，还应包括股权融资、债权融资。但从现行上市融资、发行债券的法律法规和政策导向上看对中小企业不利，中小企业很难通过债权和股权融资的渠道获得资金。中小企业直接融资渠道狭窄，才是中小企业融资难问题的关键所在，全部寄希望于信贷资金、依靠银行，是不现实的，最终不利于中小企业的长期健康发展，不利于社会资源的合理、优化配置，甚至有可能拖垮银行，带来新的、更大的金融风险。融资成本较高企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用。与大中型企业相比，中小企业在借款方面不仅与优惠利率无缘，而且还要支付比大中型企业借款更多的浮动利息。同时，由于银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押等，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷。所有这些都使中小企业在市场竞争中处于不利地位。3.2.2从银行贷款的难度较大。随着中小企业规模的不断发展，其资金需求增速迅猛。从资金需求的角度来看，单个企业资金的需求量相对于大企业来说并不大，但大部分中小企业都存在资金短缺问题，整体上存在一个较大的资金需求总量。但由于中小企业难以满足银行贷款的抵押担保条件且贷款风险较大，以及财务管理水平较低等，再加上基层银行发放贷款的权限相对有限，致使银行发放贷款的积极性普遍不高。尤其是大型商业银行经常以中小企业财务制度不健全或缺乏抵押资产等为由而将中小企业拒之门外；而一些中小金融机构通过深入了解企业的实际生产经营状况，并客观评估其信贷需求和信贷风险，在满足中小企业融资需求方面发挥了积极作用。从总体上来说，中小企业从银行获取贷款的难度还是比较大的。3.1.3依赖非正规金融渠道非正规金融是正规金融的对称，有时也译为非正式金融与正式金融。在我国，非正规金融常常称为民间金融、体制外金融、民间信用等。非正规金融的主要特征有：借贷合约的有效执行是靠当地某种社会机制和自律机制；非正规金融市场与正规金融市场相互分割；非正规金融一般是通过亲缘和地缘以及其他商业关系获取借款人的经营信息和个人能力信息；非正规金融的贷款利率一般高于正规金融的贷款利率，在同一个地区贷款利率相对稳定；非正规金融机制灵活，有较高的效率。非正规金融的形式有多种多样，有自由民间借贷、轮会、钱庄、银背、典当行以及各种基金会等。

非正规金融自身的一些优势决定了其在为中小企业提供金融支持方面上比正规金融机构更有效率，在中小企业创立和发展过程中起着重要作用。基于中小企业经营灵活性强的特点所表现出的对快速周转的要求，中小企业融资表现为额度小、频率高和时间性强的特点，与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。这些融资特征一方面反映出与中小企业的经济灵活性相对应的金融灵活性，另一方面也反映出中小企业发展过程中由于金融压抑所面临的约束。3.2问题存在的原因3.2.1银行对中小企业的“惜贷”所谓“惜贷”，是指商业银行在“三有一符”（即有放贷能力、有放贷对象、借款人有贷款需求、符合申请贷款条件）情况下，不愿发放贷款的一种经营行为。在追求利益过程中，我国商业银行在内部治理上强调风险控制，以期在风险和利益之间达到较好的平衡。同时，中小企业之所以融资难，与其企业自身特点和贷款特点有着重要的关联。中小企业自身特点改革开放以来，我国的中小企业得到了较快的发展，已成为国民经济的重要组成部分。中小企业已成为推动地方经济发展的重要力量，成为国民经济的重要增长点。中小企业为农民增收、农民脱困和农村劳动力转移也做出了重要贡献。中小企业在科技创新能力、风险防范意识、产权制度、经营机制等方面比国有企业和大型企业虽然薄弱，但更具灵活性和活力。但是同时不可否认的是中小企业大多以劳动密集型技术为主，存在初始投资额小、产品单一、技术集中、区域特点明显等特点。中小企业自身普遍存在的规模小、资金少、底子薄、抗风险能力弱等特点严重影响了中小企业的融资发展。中小企业的规模小，融资需求额相对也小，一般中小企业融资需求额都不到100万，超过几百万贷款需求的寥寥无几。在贷款期限方面，往往采取短期贷款，主要用于流动资金的周转。在贷款的频率方面，由于受市场调节、供求关系等因素影响，贷款频率明显高于大企业。在流动资金周转方面表现出来的明显特点就是资金运用效率高。由于急需资金，所以一般能接受银行贷款利率的上浮。中小企业一般没有稳定的市场，他们向银行申请融资没有固定时间，主要视商机而定，商机来了，他们会马上向银行提出贷款需求，而且需要银行在规定的时间内办妥。对银行的产品需求方面，主要包括存贷款、资金结算、票据承兑等，其中贷款涉及到动产质押贷款、应收账款质押贷款、国内信用证、私营企业主个人财产抵押贷款等，有进口业务的企业还对打包贷款、保理、福费庭等贸易融资业务提出了需求。当前，国务院、人民银行和银监会等国家机构都相继出台了一系列要求加大对中小企业扶持力度的政策，中小企业资金融资难问题得到了一定程度的缓解。但是并没有得到彻底解决。究其原因，一方面因为大多数中小企业规模小，设备工艺落后，人员素质较低，市场竞争力较弱，抗市场风险能力较差。有的还在市场竞争中退出舞台，企业寿命较短，无形之中加大了银行的贷款风险。信息不对称

美国哥伦比亚大学商学研究院米什金教授认为，金融系统在经济中扮演着关键的角色，可以将拥有富余储蓄人的资本导向需要资金进行生产性投资的人，从而对经济增长起到重要的基础作用。而在信贷市场上，银行和企业作为不同利益的主体，两者存在着信息不对称，这很容易导致道德风险、逆向选择等问题，继而出现商业银行“惜贷”现象，严重妨碍了金融系统的正常运转。

在金融领域，潜在的不良贷款风险主要来自那些积极寻求贷款的人。因为他们之中有一部分人知道自己极有可能不偿还贷款或根本就没打算偿还贷款。而对于银行而言，他们只是赚取固定的利息收入，无法分享高风险项目潜在的高收益，却需要承担高风险项目失败后造成的损失。正是这种风险与收益的不对等使银行并不欢迎高风险的项目。

（一）逆向选择。逆向选择发生在信贷契约签订之前，即高风险借款人是银行最不希望与其签约的借款人，因为其最可能违约和给银行带来损失；但高风险借款人最希望和银行签订借款合同，因为其项目成功的主要利益归自己，项目失败的很大一部分损失却要银行承担，其违约成本低，最可能违约。而低风险借款人因为不能被清楚分辨出来，导致信贷市场的低效，极端条件下导致劣质借款人充斥市场，带来信贷市场的失败。

（二）道德风险。道德风险发生在信贷契约签订之后，即借款人可能从事合同约定之外的高风险活动或工作不尽力导致贷款难以归还。导致投资项目风险和收益比合同约定的高，高收益主要归借款人，而主要风险却由贷款人承担。3.2.2中小企业信用缺失，征信系统不完善市场经济是信用经济，企业信用关系到市场能否有效运行和健康发展。而目前我国企业信用严重缺失，不但拖欠银行贷款，还借各种名义逃废银行债务。另外，目前我国信用制度建设落后，缺乏信用激励和惩罚制度，在企业融资、市场准入和退出等制度安排中，还没有形成对守信用的企业给予必要的鼓励、对不守信用的企业给予严厉惩罚的规则；信用管理体系建设滞后，尚未建立起作为信用体系基础的信用记录、征信组织和监督制度。因此，银行获得的企业信息往往是片面的，容易产生拖欠和不还贷等问题。中小企业信用缺失的原因主要有以下五个方面：（一）交易双方信息不对称。在市场经济条件下，信用是企业在市场竞争中生存和发展的主要手段，其信息应该是透明的、对称的，以便交易双方在交易前互相了解对方的真实情况并作出正确的决策。但信用本身具有很强的外部性，当绝大多数企业都讲信用时，少数企业不讲信用就会受到严厉的惩罚；而当大多数企业不讲信用，只有少数企业讲信用时，少数讲信用的企业就会单方面受损。特别是在信息不对称的条件下，单个企业坚持诚信经营要承担较大的风险。（二）征信体系不健全。企业信用登记、信用评估、信用担保、信用转让、信用监管等一系列信用制度在国内还没有完全建立，各市场主体在业务往来中对信用的发展、甄别和防范比较困难。银行已经建立的企业信贷登记咨询系统尚不完善，税务、海关、工商、统计、技术监督等政府部门的大量企业资信资料未被利用。以信用为经营对象的资信公司十分缺乏，企业信用状况得不到真实评估，交易者要获取企业真实的信用资料十分困难。（三）企业信用的法律约束和保障机制乏力。立法不够完备，不能有效制裁失信者，切实保护债权人利益。现有法律、法规在规范企业信用环境方面缺乏相应的实施细则，操作性不强，特别是对失信企业责任人的刑事立法几乎空缺，对恶意逃废债务者无法可依。一些基层法院受当地企业与政府的影响，在司法过程中有意偏袒本地企业，审判的公正性受到质疑。重审判轻执行的现象在民事、经济等案件中较为普遍。债权人即使胜诉，也往往会因收费过多或裁决难以执行而导致“赢了官司也赔钱”。执法不严，违法不究，使得法律的规范力和强制力对市场交易中的失信行为毫无办法。（四）信用中介服务十分落后。目前我国仍是非征信国家，社会信用中介服务行业发展滞后。虽然也有～些为企业提供信用服务的市场运作机构（如征信公司、资信评级机构、信用调查机构等）和信用产品（如信用调查报告、资信评级报告等），但其不仅规模很小，经营分散，而且行业整体水平不高，市场竞争基本处于无序状态，没有建立起一套完整而科学的信用调查和评价体系，导致企业的信用状况得不到科学、合理的评估，市场不能发挥对信用状况的奖惩作用，企业也缺乏加强信用管理的动力。（五）地方保护主义和部分官员不正确的政绩意识。一些地方领导干部出于地方利益的考虑，对所属企业恶意欠逃债的行为千方百计地予以包庇，甚至为其出谋划策：对于外地债权人的合法权益，不是依法加以保护，而是利用手中的权力横加干预。一些地方干部出于政绩和私利的考虑，对所辖范围内的制假售假现象听之任之，极少数干部甚至为制假售假者通风报信，干预行政执法部门的查处，成为制假售假的保护伞。这导致一些地方制假售假企业形成了相当的规模，达到了产业化、规模化的水平，其生产者和销售者毫不掩饰，甚至有些制假售假企业还作为地方的利税大户受到地方政府的表彰。3.2.3缺乏统一的中小企业管理机构体系目前，我国涉及中小企业管理的政府部门主要包括工信部中小企业司、科技部、农业部乡镇企业局、工商管理总局、商务部出口中小企业处等，服务的行政机构和事业单位虽然不少，但都自成一体、各自为政，缺乏一个能够承担中小企业管理和扶持责任的统一的专职机构，造成了政府管理资源的重复配置及人力、物力、财力的浪费。因此，按“精简、统一、效能”原则，组建统一的中小企业管理、服务机构，归并分散在政府职能部门对中小企业管理的行政职能，是建立高效、廉洁政府的必然要求，是推进政府职能转变，深化政府审批制度改革和企业管理制度改革的有效途径，也是政府机构改革的题中应有之义。我国迫切需要一个统一的管理、服务机构，为创业和企业发展提供规范的政策引导、资金融通、信息获取、人力支持、法律支援、管理咨询、科技开发、市场准入、教育培训等一系列的综合配套服务。实现中小企业管理资源和服务机构的优化和合理配置，和政府职能的根本转变。因此，统建一个以服务于中小企业为基本宗旨的政府管理机构，加强和改进政府对中小企业的宏观管理，建立和完善以中小企业为主要服务对象的社会化服务体系和服务网络，帮助中小企业扩大优势，弥补不足，是中小企业从容应对经济全球化所带来的压力的迫切需要。3.2.4信用体系不完善1.1政策、法律方面存在的问题

(1)政策层面上表现为政策支持力度不够。与大型企业相比，中小企业很难得到国家或省级政府在资金、项目上的扶持。调查显示：具有国家扶持项目的中小企业仅有7.3%，具有省级扶持项目的10.5%，说明中小企业得到政府扶持的力度远远不够。

(2)法律层面上，中小企业信用法律体系中的核心性法律还没有制定。如目前我国除《担保法》和新近实施的《中小企业促进法》以外，尚没有与中小企业信用担保相配套的法律规范。关于专业信用担保机构的市场准入与退出，担保人员从业资格，信用担保机构财务及内控制度，担保业务范围和种类等问题尚无明确法律规定。而且《担保法》中的一些内容也与信用担保的实际相冲突或不适合，如《担保法》中规定，保证方式有一般保证和连带保证两种，但商业银行尚无一例外地要求担保机构必须承担连带保证责任，从而使担保机构完全处于被动地位。此外，对于担保机构的风险保证金的提取比例等也尚无明确规定，这些都不利于担保机构的稳健发展。国家发布的有关中小企业信用担保的管理办法，也主要针对政策性担保机构，适用范围比较窄。还有在征信数据的开放和使用等方面没有明确的法律规定。

1.2中小企业信用担保体系存在的问题

(1)担保机构规模和数量有限、管理体制不统一。目前我国担保机构的90%以上是由政府出资的政策性担保机构，它是中小企业信用担保体系的主要支柱。受地方政府财力限制，各地担保机构普遍规模过小。据有关数据显示，90.9%的信用担保机构的资金规模在3000万以下，与中小企业实际贷款担保要求差距较大。在数量上担保机构分布也有限，信用担保机构为中小企业融资服务提供担保的户数仅为中小企业总数的13%左右。另外，各地担保机构的主管部门不统一，有的是政府，更多的是相关部门如经贸委、财政局、乡镇企业局、工商联等。各机构的章程、担保办法和管理体制也各不相同，从而影响了其运营的规范性。

(2)缺乏资金补偿机制。政策性担保机构不以盈利为主要目标，收取的担保费用很低，政府出资往往又是一次性的，因此在规模不大的状况下，缺乏后续资金注入及补偿机制。现有的商业性担保机构资本实力也较弱，同样缺乏资金补偿机制，使其承保能力弱、经营风险增加。

(3)缺乏风险分散机制。目前担保机构的实力过小，基于中小企业的现实条件往往又不能要求其提供反担保，因此许多银行都将中小企业的贷款风险转嫁给了担保机构，这样信用担保机构汇集了中小企业的市场风险和信用风险以及银行转嫁的大部分甚至全额信贷风险，资料显示，金融机构不与担保机构共同分担风险的在60%以上，共同分担下的分担比例也只有1：9到2：8。而国际上担保机构一般承担部分担保责任的比例一般为70%—80%，其余部分由协作银行承担。相比于所承担的巨额风险，担保机构所获得的收益仅靠所取得的微薄保费收入。

(4)担保业务范围狭窄。表现为品种单一，期限过短。据调查，有近55%的信用担保机构对企业只提供流动资金贷款担保，既提供流动资金信用担保又提供其他形式信用担保的机构不到40%，且多数担保机构为中小企业提供的担保期限为3个月到半年，最长不超过一年，使中小企业的中长期资金需求仍然得不到满足。而从国际上担保机构的担保信用期限看，多数国家都对中小企业的长期银行贷款提供担保，担保期限较长，一般都在2年以上，最长的是美国长达17年，担保品种也很丰富。

(5)担保机构内部管理滞后。由于尚没有建立担保从业资格准入制度和失信惩罚制度，不少担保机构专业人员很少。从内部管理来看.很多担保机构缺乏规范的担保保证金制度、集体审核制度、风险内控制度、代偿制度和债务追偿制度等，显然，这样一种管理架构是很难控制经营风险和道德风险的。1.3信用评价体系发展滞后我国的信用评价业市场化程度很低，行业整体水平不高，市场规模很小，经营分散，业务量相对较少。到目前为止，还没有真正形成一套较全面、客观、公正且操作性强的中小企业信用评价体系，导致了企业的信用状况得不到科学、合理地评估。表现为：(1)制度欠缺。资信评级的运作制度、资信评级机构的业务范围、信息披露与保守商业秘密关系、如何对资信评级结果进行跟踪等都没有正式的制度。(2)缺乏一套完整的、统一的社会信用评级指标体系，目前大多数的企业信用评价机构受业务范围、地域技术、资金及人员素质等各种因素的制约，信用等级划分不一，其评价资料难以实现社会共享，其独立性和公正性也难以得到社会的认可。而且信用评估都是对中小企业某一方面进行的，如银行对企业信贷信用进行评估，税务对企业纳税信用进行评估，工商部门对企业合同信用进行评估，质量监督部门对企业产品质量信用进行评估等等，并不能完整全面地反映中小企业信用整体水平。(3)未建立有效统一的信用诚信平台。评价主体无法获得全面的企业信息，这就导致其评价结果难以准确反映企业信用的真实情况。(4)信用评价的透明度不够。目前，我国征信数据的开放与使用还没有明确的法律规定。政府的工商、税务、统计、公安、人事等有关部门所掌握的可公开的企业信用资料没有向社会开放，这无疑增大了信用中介服务机构在征信过程中获取企业信用信息的难度，降低了企业信用评估的作用。由于中小企业自身管理不规范，对外信息公开少，这决定了信用建立与识别有特殊的困难，因此小企业难以在短期内通过自身经营活动迅速建立相应的信用制度，需要通过社会信用评价体系形成信用识别与传导机制，因此对于中小企业而言，信用评价体系的完善意义非常重要。3.2.5企业自身问题中小企业自身信用等级低，这是其普遍存在的现象。中小企业运作不规范，经营风险较大。企业在经营管理人员的选择方面存在问题，很多中小企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，家族成员占据企业重要的管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理、技术人才。在资产运营上，中小企业由于规模普遍较小，所处产业水平比较低，资产存量有限，技术设备超负荷使用，严重影响了产品和服务的质量。许多中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账、三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进行。中小企业管理制度很不规范，与市场环境发展不同步。银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行难以遵守安全性和收益性原则，导致银行不愿放贷。经营管理差，失败率高。同时，中小企业对金融系统市场化程度的提高嗅觉不灵敏，主动出击意识不强。我国大部分中小企业为私营企业,企业领导者的素质不高,缺乏现代的管理理念和领导力,而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见卓识,具有先进的融资理念,为企业规划出合理的融资方式,以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同时中小企业员工的整体素质较低,留住人才的能力弱,使得企业新鲜血液注入少,先进理念和技术难以运用于企业,制约企业的发展。4中小企业融资难题的国际启示4.1美国的融资模式美国目前共有中小企业2140多万家，占了全美企业总数的99％，中小企业就业人数占总就业人数的60％，新增加的就业机会有2/3是由中小企业创造的，中小企业的产值占国内生产总值的40％。更重要的是，中小企业有很强的创新能力，美国有一半以上的创新发明是在小企业实现的，小企业的人均发明创造是大企业的两倍。并且中小企业对科技进步也有很大的贡献，美国的高技术公司在起步阶段通常都是中小企业。

美国政府对国内中小型企业的政策性贷款数量很少，政府主要通过中小企业管理局制定宏观调控政策，引导民间资本向中小企业投资。其中小企业的融资方式主要有：(1)中小企业业主自身的储蓄，占中小企业投资的45％左右；(2)中小企业主从亲朋中借款，占中小企业投资总数的13％左右；(3)从商业银行贷款；(4)金融投资公司，由美国中小企业管理局主导的中小企业投资公司和风险投资公司是中小企业筹集资金的一个重要来源，它与商业银行贷款一起约占29％。但中小企业投资公司和风险投资公司投资的贷款利率要比商业银行贷款的利率更高；(5)政府资助，即主要由中小企业管理局向中小企业提供的数量很少的直接贷款，约占1％；(6)证券融资，这部分资金只占4％左右。

商业银行贷款

由于中小企业的经营风险较大，资信比大企业低，商业银行一般不愿为中小企业提供贷款。为解决这一问题，美国中小企业管理局应运而生。它通过向中小企业提供担保使中小企业获得金融机构的贷款。当然，贷款利率会因为风险较大而比大企业贷款要高出2~5个百分点。在具体操作上，美国中小企业首先向中小企业管理局提出申请；中小企业管理局对担保对象规定一定的前提条件，对符合条件的中小企业提供坦保；一旦担保成立，即中小企业管理局向金融机构承诺，当借款人逾期不能归还贷款时，保证支付不低于90%的未尝还部分，但中小企业管理局提供的担保贷款不超过75万美元，担保部分不超过贷款总额的90％。管理局担保的平均贷款额是24万美元，偿还期为11年。在1980年至1998年间中小企业管理局共提供28万笔担保贷款，总额达410亿美元。商业银行贷款中也有地区性的面向中小企业的少量贷款，但利率较高，且期限较短。

金融投资公司

这包括两种形式，即中小企业投资公司与风险投资公司。中小企业投资公司是为中小企业提供融资服务的创业投资公司。1958年，美国在通过《小企业法案》后，由政府成立了中小企业管理局并规定由中小企业管理局审查和许可成立中小企业投资公司。它可从联邦政府获得很优惠的贷款支持，一般能得到不超过9000万美元的优惠融资。具体的融资形式可以是低息贷款，也可以是购买和担保购买该公司的证券。但获得许可和融资支持的中小企业投资公司，只能投资于合格的中小企业，不能直接或间接地长期控制所投资的企业。投资方向主要是中小企业发展和技术改造。到1998年，美国共有中小企业投资公司300多家，在创业基金中占有相当大的比例。从1958年至今，中小企业投资公司已向10万家中小企业投资，投资额己超过130亿美元。风险投资公司亦属民间机构。在美国，以微电子技木、信息技术为代表的新技术产业发展迅速，这就促使许多科技型企业家从美国的大学、研究所、大企业、大公司中独立出来，成立开发型的中小企业。风险投资公司预期于创新可能产生的高收益，对此类勇于创新投资的中小企业进行资金投入，为那些难以得到贷款的中小企业提供贷款，以促进中小企业的科技开发和创新。

政府资助

政府资助主要包括三种类型：(1)由中小企业管理局向那些有较强技术创新能力，发展前景较好的中小企业发放直接贷款，但数量很有限。其具体操作是首先为这些中小企业进行担保，以便从金融机构得到贷款。但是，如果两家以上竟然机构均拒绝向中小企业发放伐款，或经中小企业管理局协调后仍得不到贷款，则由中小企业管理局向符合条件的中小企业发放贷款。但贷款最高限额为15万美元，贷款利率低于同期市场利率。这也是美国每个唯一的政府直接资助而且利率低于市场利率的优惠政策。（2）中小企业管理局向受自然灾害的中小企业提供的自然灾害贷款。这中特殊的帮助，其目的在于使那些经营状况良好的受灾企业得以重建。据统计，自1953年设立该项贷款以来，中小企业管理局已提供了114万笔总额为164亿美元的自然灾害贷款。（3）中小企业的创新研究资助。中小企业是美国一支重要的技术创新力量，在美国一半以上的创新是在小企业中实现的，小企业的人均发明创造是大企业的两倍。4.2日本和东亚国家的企业模式相对于英美等国家以证券融资为主导的外源融资模式，日本、韩国等东亚国家的外部资金来源主要是从银行获取贷款。在这种融资模式中，以日本的主银行融资模式最为典型和突出。据青木昌彦的研究，日本的主银行制度包括三个相互补充的部分：银行与企业建立关系型契约；银行之间形成相互委托监管的特殊关系；监管当局采取一整套特别的监管手段，如市场准入管制、“金融约束”、存款担保及对市场融资的限制等。以主银行为首的信用贷款几乎成为日本企业唯一的外源融资渠道。日本主银行融资模式是在经济高速增长时期形成的，战后，日本所需的重建资金主要来自银行，随着经济的增长，所需资金越来越多，来自银行资金的比例不断增长，相对应的是股权融资迅速减少，企业对银行贷款的依存度不断提高。1957年到1974年间，在日本企业的资金构成中，内源融资（折旧和利润留成）所占的比重仅为5.6%—37.7%，企业资金来源主要依赖于外源融资；在外源融资中，银行贷款所占的比例很高，一直在40%左右，而股票和债券融资所占的比重则从1957年—1959年的8.5%下降到1970年—1974年的8.3%，呈下降趋势。正是在这种企业自我积累能力低，而证券市场又不发达的情况下，日本企业形成了以银行贷款为主的融资模式。而且日本银行与企业的这种关系是比较稳定的，一旦结合就很难变动，这样，就逐渐地形成了主银行体制这种独特的融资模式。主银行体制融合了银行与企业、企业与企业，以及银行与监管机构之间的相互关系。在日本，几乎每一个企业都与某个银行保持着密切的关系，包括长、短期贷款，但也涉及债券发行支持、股权投资、支付结算以及各种不同信息和管理方面的服务等。值得注意的是，到70年代中后期，随着日本经济高速增长的终结，企业经营战略的转变和日本股票市场的发展，日本企业逐渐增加证券融资的比重，但以银行贷款为主导的融资格局并未改变。企业的股权结构及治理结构从企业股权结构来看，与英美国家企业不同的是，日本的企业产权制度主要是以法人为基础的，即日本企业法人持股占有绝对的比重，据统计，1989年日本个人股东持有的股票只占6%，如果按股票时价金额计算只占0.5%，而70%以上的股份是由各种法人机构即银行、保险公司和大企业所持有。与英美等国企业之间单向持股不同，日本的企业之间往往相互持股，若干相互持股的公司形成了一个较为密切的关系网，相互支持、相互依赖，形成了所谓的“企业集团”。产生这种持股结构可能有几个原因，其一可能是与日本1945年以前的财阀传统相关，其二是日本法律与英美等国的法律不同，对企业之间的相互持股几乎没有限制，其三同日本的东方社会结构和文化特征有一定关联，这种东方文化体现在企业控制机制方面，就是日本企业之间的兼并接管活动很少发生。从企业的治理结构来看，由于企业股权结构的原因，日本企业之间的接管交易很少发生，类似于英美企业之间的恶性收购活动就更少了，因此，日本企业对经理人员的激励与监督主要不是来自于股票市场，而是来自于银行体系。由于以主银行为首的银行贷款几乎成为日本企业资金来源的唯一渠道，且银行往往与企业之间相互持股，主银行就牵头对企业实施相互控制。如果企业经营状况良好，支付正常，则主要由各有关企业依相关持股关系进行，基本上是被动的监督；而一旦企业经营出现异常，财务危机显现出来，整个治理结构马上就转入由主银行牵头的积极干预状态。一般地，如果某个企业不能对其某一债权人履行清偿义务，债权人就会将所拥有的债权转让给银行，由银行决定采用何种干预方式。当然，主银行体制与相关公司是一种动态的监督关系，对于经营状况较好的企业，相机控制几乎毫无作用，但对出现财务危机的企业，控制权常常会落入主银行手中。需要指出的是，进入80年代以后，主银行的重要性已大大下降。法规对银行持股的限制和对非银行金融的约束与英美国家不同的是，日本对金融机构持有其它企业股份管制较少，反垄断法可能是其唯一的约束。一般地，日本并不禁止商业银行持有公司股份，尽管这些银行受到反垄断监管，直到1987年，单个银行持有单个公司的股份才被限制到10%（后来为5%）。同样，保险公司持有单个公司的股份被约束在不超过10%。并且，日本对反垄断法的执行并不象美国那样的严厉。但是，与英美等市场经济高度自由化的国家不同，日本、韩国等东亚国家存在着严重的“金融抑制”。这突出表现在两个方面，其一，日本政府对非银行金融采取了严格压制的政策，日本直到80年代中期，法律和管制环境一直限制企业从银行以外的金融源融资，例如，直到80年代初期，日本企业仍然难以直接从外部金融市场筹资，国内债券市场只对少数政府拥有的公司或电力等公用事业开放，1987年以前，日本完全禁止企业发行商业票据，直到1987年政府才允许企业发行商业票据，对股票的交易虽然没有直接的限制，但对股票交易课以重税的情况一直延续到1988年；其二是政府的利率管制。在80年代中期以前，日本政府一直实行严厉的利率管制政策，政府以官定利率的形式人为地压低存贷款利率。通过保持低储蓄利率，银行可以以低市场利率贷出资金并仍然获利，这样就可以使非银行金融逐渐丧失竞争力。4.3结合我国实情对发达国家融资方式的借鉴我国中小企业面临的首要问题同样是资金的严重不足。为建立中小企业正常的信贷融通体系和渠道，完善我国政府的资金扶持政策，借鉴国外的先进经验，提出建议：

一是完善支持中小企业发展的法律法规。以立法的形式确立中小企业的地位，设立中小企业专门管理机构，对于解决其贷款难很有帮助。尽快健全中小企业法律体系，以《促进法》为指导，制定《中小企业担保法》、《中小企业融资法》等来提高中小企业的经济地位，为其营造公平竞争的市场环境。

二是扶持发展以服务中小企业为主的金融机构。专门化的中小企业金融机的金融实力与中小企业相当，或有政府的大力支持，可以专门从事对中小企业的融资活动，从而有利于不断积累为中小企业服务的经验，提高中小企业融资的质量，促进金融业和中小企业的共同健康发展。为此，要支持主要服务中小企业发展的中小银行的发展，其组织模式既可按股份制原则组建，也可以采取地方合作形式设立，如可大力发展城市商业银行和农村商业银行等中小型金融机构，并通过兼并重组，或通过资本市场融资促进城市商业银行区域性发展，使其承担起为中小企业融资的主要职能。同时要鼓励大型商业银行调整信贷结构，设立中小企业信贷部，确定专门人员办理此项业务，加大对中小企业的信贷支持。三是建立和完善中小企业的信贷担保机制。美国的信贷担保模式资金利用效率高、中小企业受益广、资金安全系数高，但手续复杂，获得贷款时间相对较长，对中小企业和经济的启动作用相对较慢。日本的直接信贷支持模式需要政府投入的资金量大，资金风险也较大，但手续相对较简便，获得贷款时间较短，对中小企业和经济的启动作用相对较快。因此，我国可以充分利用这两种政府对中小企业资金扶持模式的特点及长处，根据某一时期我国中小企业和国民经济运行的特点，灵活地运用这两种方式，以取得政府扶持中小企业资金的最大效果。

四是建立和完善中小企业信用体系。中小企业信用体系建设整体思路为，通过收集与共享中小企业信息，增强中小企业信息透明度，使得商业银行能够有效地判断中小企业风险并批量化管理中小企业贷款，主动增加对中小企业的信贷，支持中小企业融资。为此，我们应加快推进中小企业信用制度建设，全面收集录入中小企业的各种信息入库，建立信用信息征集与评价体系，实现中小企业信用信息查询、交流和共享的社会化。中小企业融资问题是关系到中小企业生存与发展“瓶颈”，发达国家为有效解决这一难题，采取多种适合中小企业融资特点的融资方式。除了商业银行的多种信贷支持外，其它非银行系统的融资方式也很有针对性。这些方法和措施对我国解决中小企业融资难和实现融资方式创新，有较大的借鉴作用。5解决中小企业融资问题的对策5.1政府的扶持政府可尝试建立中小企业发展基金，该基金可以通过两个途径去筹集，一部分通过政府拨款，另一部分定期从企业收入中提取。该基金由政府统一管理，主要用来支持中小企业发展。尤其是企业研究出的新技术、新产品的前期投入，同时也可用于企业的紧急周转、帮助企业渡过难关。该发展基金主要用途就是帮助中小企业健康发展，解决小额资金急需情况。大额资金的需求，还是要通过银行解决，所以政府可建立中小企业信用担保制度。可以由地市级政府建立中小企业信用担保体系，成立中小企业档案，把当地中小企业成长情况记录在案，以便银行综合考察后，决定发放贷款，对于信誉良好，成长时间较长的企业，可由政府提供担保。政府具有高度的可信性，中小企业融资过程政府提供信用担保，不仅，可以完善中小企业信用担保过程，使其顺利的贷到银行款项，而且可以使中小企业获得长足发展。另外，可以施行中小企业互助担保、商业担保等方式。各种信用担保方式并行，增加中小企业融资的机会。为了拓宽中小企业融资机会，政府可建立和完善中小企业金融服务体系。可设立村镇银行、贷款公司等股份制金融机构，尝试让民间资本以投资入股的方式，参与农村信用社改制为农村商业（合作）银行、支持、规范发展小额贷款公司，鼓励有条件的小额贷款公司转为村镇银行。村镇银行规模较小、手续简化，可帮助中小企业实现快速贷款，而且大多分布在企业当地，对企业的情况一般比较熟悉，相对风险较小。（二）给予一定的税收优惠鼓励在税收方面，政府近两年不断的更新优惠政策。有些是针对不同类型的中小企业发展制定的特殊政策，有些是间接针对中小企业的优惠政策。如：小规模纳税人不论工业企业还是商业企业，增值税征收率由过去的6%和4%一律降至3%。还有，小型微利企业可享受20%优惠税率等。这些政策取得了很好的效果，扶持了一部分中小企业。为了扩大受惠面积、缓和中小企业金融危机下的资金紧张状况，可出台中小企业增加自有资金的税收优惠措施，如通过优惠税率引导大企业向中小企业注资等。也可针对中小企业的外源融资制定税收优惠政策，如对向中小企业贷款的银行和其他金融机构以及担保机构，给予税收优惠。还有对于民间相互的投资、融资业务，予以减免税政策，如3年免征营业税、所得税，以活跃民间借贷、融资市场。为鼓励中小企业将所获利润用于再投资，可将其再投资部分已缴纳的所得税按一定的比例给予退还，或者将再投资数额按一定比例在应纳税所得额中扣除。运用投资亏损结转政策，对中小企业投资的净资本损失在一定的比例内从应税所得中扣除。运用加速折旧政策，为企业购置某些设备提供特别的折旧政策。对于发展初期没有收益的小企业，可以允许其将研究与实验开支直接从增值税税基中扣除。这些政策在一定程度上，可缓解资金紧张状况。（三）中小企业技术创新的政策政府出台了众多的政策鼓励中小企业科技创新，也取得了很大的成果。但是为了响应十七大号召，鼓励和引导企业积极推进技术创新、管理创新和体制创新，提高企业竞争能力和经济效益，全面推动企业加强科学管理，提高现代化水平，弘扬中国本土化的经营管理思想，探索建立有自身特色的中国企业创新体系。为此，可进一步推广、制定中小企业技术创新的政策。为降低科技研究开发风险，许多国家允许企业建立科技研究开发风险准备金。我国可允许高新技术企业从销售收入中提取3—5‰的科技开发风险准备金，来弥补科研开发可能失败而造成的损失，并准予风险准备金在所得税前据实扣除。为了保证该基金确实用于科研开发，应同时规定准备金必须在规定时间内用于研究开发、技术更新和技术培训等，对逾期不用或挪作他用的，应补缴税款并加罚滞纳金。5.2建立完善融资体系,强化金融支持可建立高科技风险投资基金，来解决中小企业风险投资资金融资难的问题，从而加速中小企业结构调整，加快中小企业发展。以美国为例，可以说如果没有高科技风险投资就没有美国今天如此发达的计算机产业，就没有美国今天的微软、英特网、苹果电脑等。但我国经济制度与美国存在较大差异，中小企业经济成分不大一致，在国民经济中的地位也不一样。因此，我国在建立高科技风险投资基金时，不能完全照搬美国那一套，应该从我国实际出发，建立适应我国经济发展的高科技风险投资基金体系。因此我们要注意以下几点：1．在现阶段中央和地方财力都较紧及部分政策不配套的情况下，为了小企业筹集发展高科技产业、调整产业结构所需的资金，应以先建立高科技风险投资基金为好，而不应急于发展风险投资公司。考虑到高科技风险投资确实存在着风险大、资金需求量大、资本和技术密集的特点，现阶段，我国发展高科技风险投资基金应从以下几个方面多做工作：(1)充分调动国家、企业、个人投资者、社会集团等方面投资的主动性和积极性，组建区域性的高科技风险投资基金。地方财政每年从收入中拿出一部分资金投资于地方高科技风险投资基金，作为地方政府的投资，以地区或省为区域，高科技风险投资基金实行会员制，凡属于会员的企业应交纳一笔高科技发展投资基金。此外，再向社会集团和部分有投资意向的个人筹集一部分资金并吸收部分民间投资。由地方政府组织专门人员和机构负责高科技风险投资基金，调整地区内中小企业产业结构，发展高科技产业。(2)国家应尽快制定有关法规政策，创造有利条件，改善风险投资运行环境。规范风险基金的构成和来源，为高科技风险投资基金的创立和发展提供一个良好的外部运行环境。2．在政府有关部门领导下，按照市场的原则组建独立风险投资评估机构。对高科技风险投资的项目进行评估，严格界定高新技术产业，作好风险投资基金使用方向的认定与核实工作。3．先在部分行业和地区试点，待取得经验后再全面推开。从我国国情出发，可先在京、津、沪及广东等地区以及通讯、电力、生物等行业以市场经济的原则建立高科技风险投资基金。4．积极创造条件，推动部分成熟的高科技风险投资基金上市，为基金的资金来源提供更广阔的来源及出口。中小企业金融支持体系的建立，不但对中小企业的发展具有重要的战略意义，而且对推动和深化金融体制改革也具有重要影响。我们不能把建立中小企业金融支持体系单纯看作是解决中小企业的融资问题，而且还应把其作为金融体制改革的一个重要组成部分。5.3加快建立信用担保体系(一) 制定有利于担保机构持续稳定发展的法律法规。一是结合当前情况和今后发展趋势，修改完善《担保法》，使其进一步适应发展的需要。二是国务院尽快出台《中小企业信用担保管理办法》，促进信用担保机构有序和健康发展。

(二)进一步加大对中小企业信用担保机构政策扶持力度。担保机构在支持中小企业融资过程中承担着一定公共职能，风险高、收益低，难以覆盖成本和实现可持续发展，因此，政府要继续加大对中小企业信用担保机构的扶持力度。一是建立健全中小企业信用担保机构风险补偿机制，加大资金投入，对操作规范、业绩突出的担保机构进行重点支持。二是对符合条件的担保机构实行三年营业税免征制度。三是对担保机构业务开展涉及反担保抵(质)押登记问题，登记机关要提供方便，降低评估、登记费用，避免对房地产等担保物的重复评估、登记。四是人民银行征信系统要对担保机构平等开放。

(三)推进担保机构与协作银行平等合作，建立风险共担制度。对业绩突出、制度健全、信用较高的中小企业信用担保机构，协作银行要切实分担一定比例受保企业信用风险，并且在交存保证金、放大倍数、“单笔单户限额”等方面营造宽松环境。

(四)开展专项治理，净化担保市场。鉴于目前部分担保机构存在明显不规范行为，潜在风险较大，按照区别对待、分类管理的原则，开展对担保市场的清理整顿，促进行业规范发展。一是发展壮大一批。对运行规范、风控较好、信用较高、为中小企业担保服务好的担保机构，要加大风险补偿、税收优惠等政策扶持力度。二是整顿提高一批。对担保实力不强、服务信用不高、业务开展不充分的担保机构，鼓励和引导其增资扩股或合并重组，或被整合退出。三是限制淘汰一批。对长期未开展担保业务、从事违规、违法业务的担保机构，要加大执法力度，依法予以清理和取缔，维护行业整体形象。(五)强化风险管理，预警防范风险。要切实防范担保业的制度风险、经营风险和道德风险，加强风险提示，防止风险累积和扩散。一是加强调研，切实掌握担保业难点和倾向，在制度和政策层面上适时加以引导。二是加强对担保机构的经营指导，加强动态监管力度，建立风险预防与预警制度，促其落实各项风险管理制度。三是加强对担保业高管人员和从业人员的培训和考核认证管理，增强担保机构从业人员自律和风险意识，严防道德风险。5.4提高中小企业自身素质1．中小企业要不断拓